2023年以來(lái)，出海就成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要關(guān)鍵詞，由傳統(tǒng)的“走出去”向更深層次的全球化布局深度拓展。曾經(jīng)以低成本生產(chǎn)加工產(chǎn)品為“出�！敝饕绞降闹袊�(guó)企業(yè)，如今正以科技創(chuàng)新為核心競(jìng)爭(zhēng)力，邁向自主品牌自主出海的新時(shí)代；曾經(jīng)以簡(jiǎn)單的“產(chǎn)品走出去”為主要內(nèi)容的中國(guó)企業(yè)，逐步開(kāi)始推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)走出去”并進(jìn)行產(chǎn)能布局。
在出海春風(fēng)下，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極布局海外市場(chǎng)，隨著半年報(bào)披露，不少企業(yè)正在迎來(lái)回報(bào)期。
日前，安杰思披露2024年度半年報(bào)，今年上半年，公司營(yíng)收2.64億元，同比增長(zhǎng)28.43%；凈利潤(rùn)1.24億元，同比增長(zhǎng)57.93%。而公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，正是海外市場(chǎng)的持續(xù)高增長(zhǎng)。
受此影響，安杰思9日高開(kāi)，盤中一度漲超6%，收盤報(bào)53.81元，單日漲幅0.84%。
海外市場(chǎng)均不同程度增長(zhǎng)
安杰思從事內(nèi)鏡微創(chuàng)診療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于消化內(nèi)鏡診療領(lǐng)域，按治療用途分為GI類、EMR/ESD類、ERCP類和診療儀器類。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，安杰思認(rèn)為，主要系公司積極開(kāi)拓全球市場(chǎng)，中美市場(chǎng)繼續(xù)保持較高增速，GI類、ESD/EMR類等產(chǎn)品的銷量快速增長(zhǎng)所致。
今年上半年，安杰思境內(nèi)市場(chǎng)收入約1.25億元，同比增長(zhǎng)21.98%。境外市場(chǎng)收入1.38億元，同比增加35.28%。從各利潤(rùn)中心來(lái)看，北美市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)68.49%、亞洲區(qū)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)41.33%。
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)內(nèi)鏡微創(chuàng)診療企業(yè)近年來(lái)發(fā)展較為迅速，F(xiàn)rost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模225億元，增速15%左右，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)內(nèi)窺鏡器械市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至423億元，處于快速上升階段。2019年中國(guó)軟性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額規(guī)模約53.4億元，增速超過(guò)12%，軟鏡占比22%左右。在技術(shù)升級(jí)、政策支持下，中國(guó)內(nèi)鏡市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化率明顯提高。
而隨著醫(yī)�？刭M(fèi)力度加大，各地醫(yī)療機(jī)構(gòu)的采購(gòu)招標(biāo)價(jià)格呈現(xiàn)降低趨勢(shì)，境內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，越來(lái)越多的境內(nèi)醫(yī)療器械生產(chǎn)商將目光瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)。
2023年，安杰思便進(jìn)行組織架構(gòu)變革，國(guó)際營(yíng)銷部新增歐洲客戶12家、亞太客戶12家、北美及其他區(qū)域10家，海外新客戶數(shù)量增長(zhǎng)35%。安杰思還落地歐洲公司選址，進(jìn)一步開(kāi)拓海外市場(chǎng)。今年上半年，安杰思海外客戶數(shù)量增加14個(gè)。同時(shí)，以自有品牌產(chǎn)品作為公司海外核心發(fā)力點(diǎn)，上半年自有品牌銷售占比近30%。
國(guó)產(chǎn)替代仍存大空間
不過(guò)，需要指出的是，安杰思海外銷售多以貼牌為主。開(kāi)源證券研報(bào)指出，安杰思海外銷售以貼牌為主，大客戶資源穩(wěn)定，相關(guān)產(chǎn)品銷往美國(guó)、英國(guó)、德意、日韓、澳大利亞等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2024年上半年，公司自有品牌銷售占比不過(guò)30%。
在半年報(bào)披露后，平安證券、開(kāi)源證券、華福證券均給予安杰思買入/推薦評(píng)級(jí)。
盡管海外市場(chǎng)大有可為，國(guó)內(nèi)內(nèi)鏡市場(chǎng)也存在國(guó)產(chǎn)替代空間。民生證券研報(bào)顯示，依靠高人口基數(shù)及高景氣需求，中國(guó)有望發(fā)展為全球第二大醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)。隨著國(guó)內(nèi)內(nèi)窺鏡需求的迅速上升以及普及率的快速提升，預(yù)計(jì)中國(guó)醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)將成為全球增速最快的市場(chǎng)之一。到2030年，中國(guó)有望躋身全球第二大醫(yī)用內(nèi)窺鏡市場(chǎng)，占據(jù)全球市場(chǎng)規(guī)模的23%。
目前，我國(guó)內(nèi)鏡市場(chǎng)仍以外資品牌為主，占比接近85%，尤其是以?shī)W林巴斯、富士、賓得為代表的日本三巨頭，該三家企業(yè)全球合計(jì)市占率高達(dá)93%。以2022年的公開(kāi)招投標(biāo)金額統(tǒng)計(jì)來(lái)看，奧林巴斯、富士、賓得三家日企占據(jù)我國(guó)軟鏡市場(chǎng) 77.8%市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)品牌市占率提升空間廣闊。
民生證券認(rèn)為，從整體上看，以?shī)W林巴斯為首的日本三巨頭2022年市場(chǎng)占有率為77.8%，與2020年相比三年間累計(jì)降低15.9%，國(guó)產(chǎn)品牌同期占有率由11.6%躍升至20.3%，國(guó)產(chǎn)替代已是大勢(shì)所趨，在國(guó)產(chǎn)替代政策加持及國(guó)產(chǎn)企業(yè)持續(xù)突破下，國(guó)內(nèi)軟景市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局有望得到重塑。
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