證券時報記者 程丹
國務院辦公廳10月11日轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會、發(fā)改委等七個部門《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》。這一專門針對期貨市場的綜合性文件，系統(tǒng)全面部署8個方面的政策措施，推動構建全方位、立體化的期貨市場發(fā)展與監(jiān)管布局。
證監(jiān)會期貨監(jiān)管司表示，《意見》立足期貨市場實際，按照到2029年、到2035年、到本世紀中葉三個階段，設計了層次合理、層層遞進的發(fā)展目標，證監(jiān)會要錨定目標開展工作，尤其是對于提高大宗商品價格影響力、建設世界一流期貨交易所等長遠目標，進一步細化分階段的工作重點，一步一個腳印向著目標扎實邁進。
期貨市場高質(zhì)量發(fā)展目標明確
《意見》明確，到2029年，形成中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務模式總體框架，期貨市場監(jiān)管能力顯著增強，品種布局與國民經(jīng)濟結構更加適配，市場深度和定價能力進一步提高，建成一支誠信守法、專業(yè)穩(wěn)健、服務高效的中介機構隊伍。到2035年，形成安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場體系，主要品種吸引全球交易者充分參與，大宗商品價格影響力和市場競爭力顯著增強，中介機構綜合實力和國際競爭力進一步提高。到本世紀中葉，建成產(chǎn)品齊全、功能完備、服務高效、運行穩(wěn)健、價格輻射全球的世界一流期貨交易所，大幅提升期貨市場服務國民經(jīng)濟、配置全球資源能力，為中國式現(xiàn)代化和金融強國建設提供有力支撐。
《意見》部署了8方面17項重點舉措。嚴格監(jiān)管期貨交易行為方面，《意見》指出，要加強對各類交易行為的穿透式監(jiān)管，壓實中介機構客戶管理責任，嚴格落實賬戶實名制、交易者適當性等監(jiān)管要求，完善對異常交易行為的認定標準和處理流程。研究對交易行為趨同賬戶實施有效監(jiān)管。密切關注新型交易技術和策略演進，做好前瞻性研究和監(jiān)管政策儲備。
強化高頻交易全過程監(jiān)管，完善高頻交易監(jiān)管規(guī)則，根據(jù)市場發(fā)展變化，適時優(yōu)化申報收費實施范圍和收費標準，規(guī)范期貨交易所和期貨公司的手續(xù)費減收行為，取消對高頻交易的手續(xù)費減收。
嚴厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為方面，《意見》要求，堅決抑制過度投機炒作，嚴防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機交易。從嚴查處違法違規(guī)行為，嚴厲打擊操縱市場、內(nèi)幕交易、編造傳播虛假信息等違法違規(guī)行為，加強公開曝光，對嚴重違法違規(guī)者實施市場禁入。
加強期貨公司全過程監(jiān)管方面，《意見》提出，強化期貨公司股權管理和法人治理，規(guī)范期貨公司及其子公司經(jīng)營活動，健全期貨公司風險出清長效機制，鞏固期貨市場風險預防預警體系，提高期貨市場風險應對和處置能力。
提升商品期貨市場服務實體經(jīng)濟質(zhì)效方面，《意見》明確，充分發(fā)揮商品期貨期權品種功能，增強大宗商品價格的影響力和競爭力，推動加快建設貿(mào)易強國。期現(xiàn)聯(lián)動服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，提升從期貨看宏觀、從宏觀看期貨的能力，更好服務宏觀經(jīng)濟管理。
穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場方面，《意見》指出，提高金融期貨和衍生品市場發(fā)展水平，發(fā)揮股指期貨期權穩(wěn)定市場、活躍市場的雙重功能，助力增強股票市場內(nèi)在穩(wěn)定性。深化資本市場領域衍生品監(jiān)管改革，完善資本市場領域衍生品監(jiān)管規(guī)則，統(tǒng)一對證券期貨經(jīng)營機構開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強度。健全資本市場領域交易報告庫，建立統(tǒng)一規(guī)范的機構、產(chǎn)品、交易識別體系，提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和可用性，推進報告庫間數(shù)據(jù)互通，為強化系統(tǒng)性風險監(jiān)測監(jiān)控提供支撐。加強對證券期貨經(jīng)營機構柜臺衍生品業(yè)務的審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。
《意見》在穩(wěn)步推進期貨市場對外開放、深化期貨市場監(jiān)管協(xié)作方面也作了安排。《意見》指出，有序推動符合條件的商品期貨期權品種納入對外開放品種范圍，允許合格境外投資者參與更多商品期貨期權品種交易。加強期貨監(jiān)管部門與現(xiàn)貨市場管理部門、其他金融管理部門之間的信息共享、溝通會商和協(xié)同聯(lián)動，妥善應對期現(xiàn)貨市場風險，促進期現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
構建全方位、立體化
監(jiān)管布局
《意見》明確當前期貨市場“還存在服務實體經(jīng)濟質(zhì)效和價格影響力不強、監(jiān)管規(guī)則和風險防控體系適應性不足等問題”。證監(jiān)會期貨監(jiān)管司表示，要聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，有針對性地補短板、轉(zhuǎn)方式、強弱項，通過解決這些問題，不斷深化期貨市場改革，把握好相互關聯(lián)政策實施的力度、節(jié)奏、步調(diào)，一體推進期貨市場加強監(jiān)管、防范風險、促進高質(zhì)量發(fā)展。
《意見》圍繞期貨市場加強監(jiān)管、防范風險、促進高質(zhì)量發(fā)展，提出了一系列政策措施體系。將中央金融工作會議關于“五大監(jiān)管”的要求在期貨領域予以細化，以行為監(jiān)管和機構監(jiān)管為著力點，以加強穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管為工作重點，以功能監(jiān)管為補充，構建了全方位、立體化的期貨市場監(jiān)管布局。
證監(jiān)會期貨監(jiān)管司表示，行為監(jiān)管方面，既要管合法，嚴格監(jiān)管期貨交易行為；也要管非法，嚴厲打擊違法違規(guī)行為。機構監(jiān)管方面，強監(jiān)管政策全面覆蓋期貨公司股權管理、公司治理、業(yè)務經(jīng)營、風險處置各個環(huán)節(jié)。穿透式監(jiān)管方面，要通過嚴格落實賬戶實名制、優(yōu)化實際控制關系賬戶管理方式、改進大戶報告規(guī)則等措施，強化對期貨交易行為“一看到底”，同時要加強對期貨公司股東和實際控制人的穿透審查，嚴防不符合規(guī)定條件的主體控制期貨公司。持續(xù)監(jiān)管方面，無論對期貨交易行為還是期貨公司業(yè)務經(jīng)營，均要加強從準入到退出的全過程監(jiān)管。功能監(jiān)管方面，要統(tǒng)一證券期貨經(jīng)營機構開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強度，著力實現(xiàn)同類業(yè)務的監(jiān)管標準協(xié)調(diào)一致。
提升期貨服務
經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展能力
《意見》緊扣早識別、早預警、早暴露、早處置，大力提升期貨市場應對各類風險挑戰(zhàn)的韌性，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。
證監(jiān)會期貨監(jiān)管司表示，要進一步鞏固期貨市場運行監(jiān)測和風險預警體系，完善各項制度規(guī)則，用好大數(shù)據(jù)資源，加強定量分析，推動風險預警體系向數(shù)字化、智能化、實時響應轉(zhuǎn)型，進一步提高對期貨市場價格波動和資金進出監(jiān)測的有效性。在風險處置方面，要壓實結算參與人責任，優(yōu)化擔保品管理，盤活期貨風險準備金，完善“違約瀑布”層次，充實期貨市場風險處置資源；要聚焦期貨交割、網(wǎng)絡與信息技術等關鍵環(huán)節(jié)部位，不斷夯實基礎性制度，筑牢阻斷風險傳染的“隔離墻”；要健全行業(yè)機構風險處置工作協(xié)同機制，穩(wěn)妥出清個案風險。
《意見》還秉持以改革促發(fā)展、以開放促發(fā)展的理念，全面部署了促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的舉措。專章對深化期貨市場監(jiān)管協(xié)作進行了部署。
證監(jiān)會期貨監(jiān)管司指出，在商品期貨方面，要聚焦農(nóng)業(yè)強國、制造強國、綠色低碳發(fā)展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發(fā)揮水平；要優(yōu)化保證金、做市商相關政策，推動企業(yè)套期保值交易降本增效。金融期貨和衍生品方面，要進一步發(fā)揮股指期貨期權功能，助力增強股票市場內(nèi)在穩(wěn)定性；要繼續(xù)推動商業(yè)銀行參與國債期貨交易，提升利率風險管理能力；要采取有效措施，支持中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。對外開放方面，要統(tǒng)籌好開放與安全，有序擴大期貨市場高水平制度型開放，提高我國期貨價格的國際影響力。監(jiān)管執(zhí)法方面，要加強監(jiān)管部門、地方政府、司法機關的溝通協(xié)作，對試圖擾亂市場秩序、危害市場生態(tài)的不法分子形成強大威懾。
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