股份制和公司問(wèn)題專(zhuān)家，擔(dān)任國(guó)電電力、萬(wàn)向錢(qián)潮、中關(guān)村證券等公司獨(dú)立董事及中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)和40多家大公司和企業(yè)集團(tuán)高級(jí)顧問(wèn)，近十年主持了國(guó)家電力公司、中國(guó)投資銀行、海爾集團(tuán)、海南航空等近200家各類(lèi)企業(yè)的股改、上市及管理咨詢(xún)方案設(shè)計(jì)，被媒體稱(chēng)為“企業(yè)股改第一人”。[詳細(xì)]
蘇東：和訊專(zhuān)欄作者，財(cái)經(jīng)作家，媒體人，已出版 《了不起的中國(guó)人》、《房地產(chǎn)真相》兩本著作。
三高超募始終解決不了，三高超募在中國(guó)就是一個(gè)真問(wèn)題。
當(dāng)務(wù)之急不是開(kāi)展投資者教育，投資者在這兒交錢(qián)，已經(jīng)是上帝了，憑什么還老被那些仆人，那些圈錢(qián)的教育呢？當(dāng)務(wù)之急是發(fā)行人教育。
只要解決了制度問(wèn)題，就能喚起了信心問(wèn)題，有了信心問(wèn)題，資金問(wèn)題，供應(yīng)問(wèn)題，IPO問(wèn)題就都不是問(wèn)題。
中國(guó)資本市場(chǎng)的問(wèn)題并不在于IPO企業(yè)的供應(yīng)壓力，也不在于中國(guó)人沒(méi)有錢(qián)，而是在于監(jiān)管制度內(nèi)部出現(xiàn)了不公平、不公正，人們厭惡這個(gè)市場(chǎng)。所以這里面只能從制度腐敗，解決中國(guó)股市公民效益入手才能化解，否則的話(huà)股市起不來(lái)。
Q
和訊網(wǎng)您說(shuō)資本市場(chǎng)要配合民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，國(guó)有企業(yè)的改制，這樣會(huì)不會(huì)造成很多國(guó)有企業(yè)上市，給資本市場(chǎng)帶來(lái)一些比較大的沖擊呢？
A
劉紀(jì)鵬在解決中國(guó)IPO對(duì)市場(chǎng)的壓力中，不存在按所有制劃分，說(shuō)國(guó)企更多上市壓力就大。實(shí)際上在某種意義上，如果從技術(shù)角度分析，國(guó)企上壓力還小。因?yàn)閲?guó)企沒(méi)有減持的沖動(dòng)，一聲令下就都不減持，你看看國(guó)資委管的113家央企，下面有470多家上市公司，全國(guó)的國(guó)有控股公司900多家，還不算四大銀行，國(guó)有銀行、國(guó)有金融的上市公司。他們一邊是國(guó)資委，一邊是中投，一聲令下都不減持。可是今天中國(guó)股市減持是不是一個(gè)巨大的洪水猛獸呢？它就是洪水猛獸，誰(shuí)在減持呢？家族企業(yè)。
國(guó)企改革混合所有制上市，是不是加大市場(chǎng)壓力，其實(shí)根本不是。中國(guó)企業(yè)的上市數(shù)量及中國(guó)資金的總量，并不是難題，關(guān)鍵是人們厭惡這個(gè)市場(chǎng)，不愿意進(jìn)這個(gè)丑陋的市場(chǎng)。一邊恐懼IPO，可是只要一開(kāi)閘，個(gè)股立刻就供不應(yīng)求。70塊錢(qián)給你尋到四五十倍的市盈率，證監(jiān)會(huì)得拼命壓制，這是為什么？
企業(yè)賣(mài)這么高的高價(jià)，所有的發(fā)行環(huán)節(jié)的利益粘連者全都是受益人。超募的部分手續(xù)費(fèi)拿得多，大股東減持的部分券商又去理財(cái)了，這是明著的好處。還有暗著的好處。如券商直投，券商的分銷(xiāo)比例，因此一定都往上拔高，結(jié)果就是操縱市場(chǎng)，因?yàn)樗环现袊?guó)的實(shí)際情況，中國(guó)的老百姓是不希望，是恐懼IPO的。 [詳細(xì)]
我曾在證監(jiān)會(huì)上旗幟鮮明的表達(dá)，當(dāng)務(wù)之急不是開(kāi)展投資者教育，這是錯(cuò)誤的。當(dāng)務(wù)之急是開(kāi)展發(fā)行人教育，
Q
和訊網(wǎng)那么需怎樣解決這些問(wèn)題呢？
A
劉紀(jì)鵬如果證監(jiān)會(huì)永遠(yuǎn)把依托對(duì)象依托在證券公司上，那就大錯(cuò)而特錯(cuò)了，證券公司是利益中人，每一個(gè)高價(jià)發(fā)行都跟他們利益相關(guān)，他出的招和普通中小投資人的招能一樣嗎？所以我在證監(jiān)會(huì)兩次開(kāi)會(huì)上，曾經(jīng)跟券商的代表，包括中金公司的總經(jīng)理都有爭(zhēng)論。我說(shuō)股民、中小投資人是市場(chǎng)的弱勢(shì)群體，投資人是市場(chǎng)的衣食父母。但是，他非得要加上上市公司、IPO公司是他們的上帝，因?yàn)槟鞘撬麄兊目蛻?hù)。
但是如果站在整個(gè)市場(chǎng)的角度，你會(huì)發(fā)現(xiàn)如果出一個(gè)奧賽康，就要停兩年IPO，那樣就沒(méi)有細(xì)水長(zhǎng)流的收入。就如同創(chuàng)業(yè)板上，相關(guān)PE、VC、券商總想一口吃個(gè)胖子，但你吃一口就要停兩年，長(zhǎng)遠(yuǎn)看行業(yè)就不景氣了。
當(dāng)務(wù)之急必須從開(kāi)展投資者教育轉(zhuǎn)移到開(kāi)展發(fā)行人教育上來(lái)，這個(gè)活動(dòng)券商內(nèi)部要搞，不搞保薦人最后怎么對(duì)待股民投資人？如果全都層層搞貓膩，也留不住人。保薦人這個(gè)隊(duì)伍，我們把他們給寵壞了，就是這么一個(gè)標(biāo)志。 [詳細(xì)]
大家仍然是覺(jué)得，今年的行情就是兩會(huì)行情，仍然信心不足。而我說(shuō)，只要解決了制度問(wèn)題，就能喚起了信心問(wèn)題，有了信心問(wèn)題，資金問(wèn)題，供應(yīng)問(wèn)題，IPO問(wèn)題就都不是問(wèn)題。
Q
和訊網(wǎng)那么您認(rèn)為今后的方案應(yīng)該怎樣制訂呢？有沒(méi)有一些重要的建議？
A
劉紀(jì)鵬券商的改造，要做實(shí)質(zhì)性的調(diào)整。既要能解決標(biāo)的問(wèn)題，也要解決治本的問(wèn)題，必須來(lái)兩次深刻的革命。
一是一級(jí)市場(chǎng)要搞股權(quán)革命。第一大股東股份壓到30%左右才可能實(shí)現(xiàn)一個(gè)好的董事會(huì)。這是第一場(chǎng)革命。要公開(kāi)的聲明，中國(guó)的資本市場(chǎng)只培育現(xiàn)代的股份公司組織，不會(huì)繼續(xù)朝著家族企業(yè)一股獨(dú)大傾斜。
凡是第一大股東股份超過(guò)30%的，對(duì)不起，你如果想在二級(jí)市場(chǎng)減持必須要預(yù)設(shè)可流通底價(jià)，要經(jīng)過(guò)股東代表大會(huì)討論。假如這樣的話(huà)就能保護(hù)股民的利益，也是能夠?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)能夠帶來(lái)翻天覆地變化的大舉措。兩招下去股市一定起來(lái)。[詳細(xì)]
股市問(wèn)題要從解決中國(guó)股市公民效益入手。[詳細(xì)]
今年的行情就是兩會(huì)行情。[詳細(xì)]
市場(chǎng)決定下我們才說(shuō)政府是個(gè)有為的，有效的，有責(zé)的，有力的政府。 [詳細(xì)]
我們過(guò)去的總理，知識(shí)結(jié)構(gòu)都還是有些缺憾。而相比之下，李克強(qiáng)既懂法律，也懂經(jīng)濟(jì)。[詳細(xì)]
總是說(shuō)國(guó)企改革，還是立足于解決國(guó)企問(wèn)題的角度。沒(méi)有了國(guó)企，那么也就不會(huì)存在國(guó)企問(wèn)題。[詳細(xì)]
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