國家發(fā)展改革委近日印發(fā)《2019年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)重點任務(wù)》，旨在讓新型城鎮(zhèn)化替代此前的土地財政發(fā)展模式，打造中國經(jīng)濟新增長點。然而，在新一輪城鎮(zhèn)化過程中，仍需防范地方政府肆意舉債和進行低效投資。

　　發(fā)改委要求健全城市投融資機制，主要包括平衡好防風險與穩(wěn)增長關(guān)系，在有效防范地方政府債務(wù)風險前提下，推動有效投資穩(wěn)定增長；以及統(tǒng)籌安排財政資金投入、政府投資、地方政府債券發(fā)行，加大對符合規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策的城市補短板項目的支持力度。

　　傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化發(fā)展時代，地方政府往往積極賣地，依靠土地出讓金收入與城投公司發(fā)債大搞基建、擴充城區(qū)范圍，再配合賣地。這套土地財政模式在過去十幾年的城鎮(zhèn)化過程中整體看運轉(zhuǎn)順暢，不少城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)齊備，面貌煥然一新。

　　很明顯，在新型城鎮(zhèn)化階段，這套模式已不再可行。從支撐傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化擴張的人口凈流入因素來看，來自不同研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)都顯示，近年中國已有部分城市人口在持續(xù)凈流出，主要集中在中小城市。發(fā)改委文件首次提到了“收縮型中小城市”這個概念，要求后者瘦身強體，轉(zhuǎn)變慣性的增量規(guī)劃思維，嚴控增量、盤活存量，引導(dǎo)人口和公共資源向城區(qū)集中。

　　“收縮型城市”在國際上早已有之，包括德國魯爾、法國洛林和美國的休斯敦等地區(qū)，都經(jīng)歷過城市收縮的階段。主要體現(xiàn)在人口流失、產(chǎn)業(yè)衰退、城市空間和公共設(shè)施閑置等三個方面。不難理解，在人口總量增加有限甚至逐漸下降的背景下，部分城市“萎縮”是必然狀態(tài)，目前在我國，也有不少中小城市出現(xiàn)常住人口少于戶籍人口的“戶口倒掛”的城市收縮現(xiàn)象。

　　因此，需要轉(zhuǎn)變城市發(fā)展理念，不應(yīng)繼續(xù)單方面考慮城市增長和擴張，要將有限的財政用在服務(wù)好存量，并大力盤活存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，回收資金補充地方財力。

　　發(fā)改委文件亦提到，要深化“人地錢掛鉤”等配套政策，全面落實城鎮(zhèn)建設(shè)用地增加規(guī)模與吸納農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶數(shù)量掛鉤政策。換句話說，一個城鎮(zhèn)的用地和財政支出，要與當下常住人口相匹配，不應(yīng)肆意擴張，帶來低效甚至無效投資。

　　與此同時，應(yīng)遏制地方政府隱性債務(wù)增量。地方債務(wù)過高的風險眾所周知，一方面政府每年需要支付巨額利息及借新還舊，這對原本財政壓力較大的地方政府而言無疑是雪上加霜；另一方面，一旦發(fā)生違約，則可能引發(fā)系統(tǒng)性風險，或者請求中央“兜底”。

　　如何讓地方政府獲得有效投資的資金來源，又防范債務(wù)風險上升，則需要盡可能地讓新型城鎮(zhèn)化建設(shè)市場化。

　　正如發(fā)改委所要求的，一方面監(jiān)管層要綜合運用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)開發(fā)性政策性金融機構(gòu)結(jié)合各自職能定位和業(yè)務(wù)范圍加大支持力度，鼓勵商業(yè)性金融機構(gòu)適度擴大信貸投放，引導(dǎo)保險資金發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行債券進行項目融資，積極助力新型城鎮(zhèn)化建設(shè)。

　　另一方面則主要強調(diào)市場化運作，如篩選具備投資回報預(yù)期的優(yōu)質(zhì)項目并建立吸引民間投資項目庫，集中向民間資本推介，全面推進地方融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型，打造競爭力強的地方基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投資運營主體。

　　換言之，要防范新型城鎮(zhèn)化出現(xiàn)低效投資，健全城市投融資機制，應(yīng)主要以中央財政、貨幣政策，配合民間資本和市場化機構(gòu)的力量，綜合作用。