2020年6月12日，為配合證監(jiān)會落地創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年修訂）》正式發(fā)布。新規(guī)尤其對創(chuàng)業(yè)板公司退市指標(biāo)方面進(jìn)行了調(diào)整，更加順應(yīng)了國際資本市場的規(guī)則。

　　在此前，我國創(chuàng)業(yè)板股票沒有退市風(fēng)險警示，但存在暫停上市。暫停上市條件之一為連續(xù)三年虧損則公司暫停上市。值得關(guān)注的是本次的退市標(biāo)準(zhǔn)新增了*ST與ST制度。對于出現(xiàn)“最近一個會計(jì)年度的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元”、“最近一個會計(jì)年度的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”、“最近一個會計(jì)年度的財務(wù)會計(jì)報告被出具無法表示意見”情形之一的上市公司，深交所可以對其股票交易實(shí)施退市風(fēng)險警示。由此可見，創(chuàng)業(yè)板新政改變了舊政關(guān)于上市公司連續(xù)虧損暫停上市或終止上市的規(guī)定，利好于有一定規(guī)模主營業(yè)務(wù)良好的上市公司。

　　新政為質(zhì)優(yōu)企業(yè)創(chuàng)造新機(jī)遇

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東在公開采訪中表示：“對于退市指標(biāo)的豐富、完善，及退市流程的精簡、優(yōu)化，體現(xiàn)了資本市場要健全退出機(jī)制達(dá)到‘進(jìn)退有序’的決心，從而不讓資本市場成為‘圈錢’市場，不助長造假等違法違規(guī)行為，簡言之，豐富退市指標(biāo)和多渠道退市，能保持資本市場健康有活力。”

　　與此同時，退市新政更有助于有規(guī)模的上市公司專注于經(jīng)營，無需花費(fèi)大量精力“保殼”，退市新政更貼近市場，這就意味著在新政下，給自身規(guī)模較大，且營收良好的企業(yè)帶來了新的活力和發(fā)展空間。

　　從具體的企業(yè)案例來看，專用設(shè)備行業(yè)森遠(yuǎn)股份(300210,股吧)2018，2019兩年凈利潤分別虧損0.97億和3.2億，在新政前面臨著退市的風(fēng)險，但公司2018，2019兩年年?duì)I收為正，分別為3.73億和2.57億，隨著退市政策的調(diào)整緩和了其可能發(fā)生的退市風(fēng)險。

　　作為汽車零部件行業(yè)的雙林股份(300100,股吧)在2018年、2019年度營收都為虧損，在一定程度上會面臨著退市的風(fēng)險，但如果依據(jù)退市新政的指標(biāo)，在2019年全年其營收高達(dá)43億，總市值為22.69億，公司回歸主業(yè)不斷提升自身經(jīng)營能力，釋放成長潛力，呈現(xiàn)了良好的經(jīng)營能力，退市風(fēng)險解除。

　　多項(xiàng)利好釋放，雙林股份未來可期

　　在創(chuàng)業(yè)板退市新政直接利好的同時，雙林股份還面臨著主營業(yè)務(wù)逐漸向好，行業(yè)重回正增長、經(jīng)濟(jì)形勢回暖等多個利好，未來十分可期。

　　隨著疫情緩和，國家各項(xiàng)貨幣政策以及財政政策的激勵，各地政府出臺政策鼓勵汽車消費(fèi)。進(jìn)入二季度后，汽車行業(yè)部分滯后需求得到釋放，最新數(shù)據(jù)顯示，5月汽車產(chǎn)銷量環(huán)比增長4%和5.9%，同比增長18.2%和14.5%，6月前兩周汽車批發(fā)銷量日均 3.7 萬輛，同比增長 33%，行業(yè)的持續(xù)回暖帶來的是企業(yè)實(shí)實(shí)在在的業(yè)績增長。

　　2020年第一季度雙林股份營業(yè)收入7.34億，利潤由虧轉(zhuǎn)盈為1536萬元，重回盈利軌道，給市場和投資者注入了一劑強(qiáng)心針。此外，雙林股份內(nèi)部正在逐漸清障，2019年公司對子公司新火炬、上海誠燁、雙林投資合計(jì)計(jì)提了7.48億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備，計(jì)提減值發(fā)生后，雙林股份商譽(yù)賬面凈值全部歸零，輕裝上陣回歸主業(yè)。

　　在主營業(yè)務(wù)方面，雙林股份繼續(xù)聚焦汽車零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快產(chǎn)品智能化的轉(zhuǎn)型升級；同時，加大新產(chǎn)品的投入力度，不斷開拓新的市場空間；爭取企業(yè)合作，提高企業(yè)市場份額。

　　市場人士認(rèn)為，新政的推出，不僅能讓這些本身質(zhì)優(yōu)的企業(yè)可以完全卸下沉重的“保殼”包袱輕裝上陣，也讓投資者增加對上市公司的信心，二者形成良性互動。

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