9月5日，第三屆“全球財(cái)富管理論壇”召開(kāi)，論壇圍繞“后疫情時(shí)代的財(cái)富管理”這一主題展開(kāi)，邀請(qǐng)海內(nèi)外學(xué)界、業(yè)界人士，探討在當(dāng)前充滿不確定性的大環(huán)境下，北京城市副中心如何抓住金融開(kāi)放的新機(jī)遇，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以高質(zhì)量的財(cái)富管理中心建設(shè)為抓手推進(jìn)副中心整體發(fā)展。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛?管圣義

“資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，理財(cái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重得到了進(jìn)一步提升�！�銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx在論壇上表示。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx

管圣義表示：資管新規(guī)實(shí)施兩年來(lái)，整個(gè)銀行理財(cái)發(fā)生了積極的變化，主要表現(xiàn)以下8點(diǎn)。

第一，理財(cái)觀念變化，理財(cái)非保本保本非理財(cái)，過(guò)去兩年理財(cái)保本產(chǎn)品下降了60%。

第二，理財(cái)剛兌問(wèn)題，這兩年發(fā)行的產(chǎn)品都是凈值型的。

第三，理財(cái)產(chǎn)品回歸本原，理財(cái)產(chǎn)品由銷售創(chuàng)設(shè)變?yōu)橐钥蛻粜枨髣?chuàng)設(shè)，由同質(zhì)化變?yōu)閭�(gè)性化、多樣性。

第四，理財(cái)凈值化比重在增加，凈值產(chǎn)品的余額大概接近一半，比資管新規(guī)出臺(tái)前增長(zhǎng)了兩倍。

第五，理財(cái)投資發(fā)生變化，由被動(dòng)投資被動(dòng)管理，變?yōu)橹鲃?dòng)投資主動(dòng)管理。

第六，投資不良現(xiàn)象得到了改變。

第七，理財(cái)?shù)莫?dú)立化公司化運(yùn)作進(jìn)一步增強(qiáng)。

第八，理財(cái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重進(jìn)一步提升，現(xiàn)在大概比重在70%左右。

談到資管新規(guī)延期，管圣義表示：這次政策有2個(gè)特點(diǎn)。第一，雖然延期但不改變資管轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)，資管新規(guī)轉(zhuǎn)型的要求不變，以金融資管轉(zhuǎn)型來(lái)壓降不合規(guī)現(xiàn)象。第二，精準(zhǔn)，對(duì)資管轉(zhuǎn)型當(dāng)中出現(xiàn)的一些存量問(wèn)題給出了一些具體的措施，有些具體政策外松內(nèi)緊，金融機(jī)構(gòu)也都不掉以輕心。

管圣義還在演講中提到：銀行理財(cái)與基金公司面臨的環(huán)境不同，所有的基礎(chǔ)設(shè)施與制度設(shè)置都需要重新完善，這次政策出臺(tái)對(duì)銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)是很好的制度支持。

以下為演講實(shí)錄：

主持人（劉麗娜）：我們今天是有幸請(qǐng)到了登記托管中心的管圣義總裁，他一直是伴隨著我們銀行發(fā)展非常重要的基礎(chǔ)設(shè)施，我們?nèi)�行業(yè)20多萬(wàn)億理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行之前和之后，都要去我們中心做產(chǎn)品的備案，從中心層面他擁有巨大的基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)還有我們整個(gè)行業(yè)研究制度設(shè)計(jì)方面的一些先導(dǎo)性。管總一直伴隨著我們銀行理財(cái)發(fā)展全過(guò)程，他是見(jiàn)證了全面理財(cái)經(jīng)歷從零到快速增長(zhǎng)的輝煌，然而近幾年經(jīng)歷監(jiān)管的轉(zhuǎn)型，全過(guò)程的見(jiàn)證者。我給管總的問(wèn)題是，請(qǐng)他從整個(gè)行業(yè)角度，他的觀察資管新規(guī)實(shí)施這兩年來(lái)，銀行理財(cái)發(fā)生了哪些積極變化？有那些問(wèn)題是令你所感到困惑和擔(dān)憂的問(wèn)題？

管圣義：謝謝主持人的介紹！首先，資管新規(guī)兩年來(lái)，整個(gè)銀行理財(cái)還是發(fā)生了積極的變化，表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

一、理財(cái)?shù)挠^念發(fā)生變化，資管新規(guī)明確講到理財(cái)非保本保本非理財(cái)，過(guò)去兩年來(lái)理財(cái)非保的金額平穩(wěn)增長(zhǎng)，6月份理財(cái)非保本規(guī)模達(dá)到22萬(wàn)億多，同時(shí)理財(cái)保本產(chǎn)品在下降，與資管新規(guī)前相比保本規(guī)模下降大概60%多，那么這一增一減，足以證明理財(cái)?shù)挠^念已經(jīng)發(fā)生了變化。

二、理財(cái)?shù)膭們秵?wèn)題，我們可以看到兩年來(lái)新發(fā)型的理財(cái)產(chǎn)品都是凈值型的，凈值變化完全反映了理財(cái)產(chǎn)品的浮動(dòng)盈虧。

三、理財(cái)產(chǎn)品回歸本原問(wèn)題，受人之托代客理財(cái)，這客怎么體現(xiàn)？我們首先從產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)看，目前理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)，已經(jīng)改變由過(guò)去銷售創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品變?yōu)橐钥蛻粜枨髣?chuàng)設(shè)產(chǎn)品，由過(guò)去的由資產(chǎn)配置硬產(chǎn)品變成以產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)來(lái)配資產(chǎn)，同時(shí)由過(guò)去產(chǎn)品的同質(zhì)性變成了今天的個(gè)性化、多樣性的轉(zhuǎn)變，看著兩年來(lái)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、固收類產(chǎn)品、主動(dòng)管理類的、被動(dòng)投資類的不斷出現(xiàn)，一些指數(shù)類產(chǎn)品、養(yǎng)老類產(chǎn)品、特色理財(cái)層出不窮。

四、理財(cái)凈值化比重在增加。我們資管新規(guī)最核心的思想，我認(rèn)為就是理財(cái)凈值化，凈值公允化，這句話說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)很難，因?yàn)閮糁祷�是一個(gè)龐大的體系。那么理財(cái)凈值化到什么程度了呢，目前看理財(cái)產(chǎn)品、凈值產(chǎn)品的余額大概接近一半，比資管新規(guī)出臺(tái)前增長(zhǎng)了應(yīng)該2倍，而且很多新的產(chǎn)品公允性都體現(xiàn)出來(lái)。

五、理財(cái)投資發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品投資理念發(fā)生變化，過(guò)去是被動(dòng)投資被動(dòng)管理，現(xiàn)在是主動(dòng)投資主動(dòng)管理。

六、投資當(dāng)中的一些不良現(xiàn)象得到了改變，比如說(shuō)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)占比越來(lái)越高，限制類資產(chǎn)像非標(biāo)資產(chǎn)下降的比較明顯，投資的期限錯(cuò)配、杠桿比率有所緩解。

七、理財(cái)?shù)莫?dú)立化公司化運(yùn)作進(jìn)一步增強(qiáng)，資管新規(guī)強(qiáng)調(diào)理財(cái)獨(dú)立化運(yùn)作、公司化運(yùn)作。剛剛有嘉賓講到21家理財(cái)公司獲批10幾家開(kāi)業(yè)了，6月份是20家獲批，他們的理財(cái)余額都在增長(zhǎng)。而且理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品我們統(tǒng)計(jì)看，基本上都是符合新規(guī)要求的凈值為主，并且產(chǎn)品實(shí)行單獨(dú)建賬、單獨(dú)考核、單獨(dú)管理，完全符合新規(guī)要求。

最后一點(diǎn)就是理財(cái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比重進(jìn)一步提升，過(guò)去兩年以投資證券、非標(biāo)、債券等支持實(shí)體的比重在增加，現(xiàn)在大概比重在70%左右，這點(diǎn)在疫情期間很多理財(cái)發(fā)出了疫情債，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

因此我認(rèn)為過(guò)去兩年來(lái)銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型變化還是很明顯的，雖然子公司成立只有1年的時(shí)間，但是這1年時(shí)間它的變化也是突出的，因?yàn)閺拈_(kāi)業(yè)到成立到整個(gè)投資運(yùn)作這個(gè)過(guò)程是比較簡(jiǎn)單的。謝謝！

主持人（劉麗娜）：最后一個(gè)問(wèn)題我們請(qǐng)管圣義副總裁介紹政策。資管新規(guī)延期的政策，其實(shí)內(nèi)涵也是非常豐富，想請(qǐng)您從整個(gè)市場(chǎng)角度談一談如何看待這個(gè)政策，未來(lái)我們需要做的應(yīng)對(duì)和準(zhǔn)備。

管圣義：兩年來(lái)監(jiān)管政策不斷出臺(tái)，特別是監(jiān)管政策出臺(tái)，一季度延長(zhǎng)了過(guò)度期。本次政策出臺(tái)是及時(shí)雨，受疫情影響整個(gè)銀行理財(cái)大資管轉(zhuǎn)型過(guò)程中受到很大影響，特別是企業(yè)融資受到了影響對(duì)我們轉(zhuǎn)型帶來(lái)挑戰(zhàn)。

這次政策有三個(gè)突出特點(diǎn)：

一、雖然它延期，但是它是不改變資管轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)。我們叫延期不延標(biāo)準(zhǔn)，所有標(biāo)準(zhǔn)不變，改革方向不變。資管新規(guī)轉(zhuǎn)型的要求不變，以金融資管轉(zhuǎn)型來(lái)壓降不合規(guī)現(xiàn)象。

二、精準(zhǔn)。它對(duì)理財(cái)轉(zhuǎn)型當(dāng)中資管轉(zhuǎn)型當(dāng)中出現(xiàn)的一些存量問(wèn)題給出了一些具體的措施。比如說(shuō)允許發(fā)新序舊等等，這些政策我認(rèn)為是外松內(nèi)緊，雖然說(shuō)時(shí)間性長(zhǎng)，但是對(duì)于我們金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，尤其銀行來(lái)說(shuō)不敢掉以輕心。我們要做的工作非常多，而且提出是有獎(jiǎng)有懲，對(duì)于過(guò)渡期完成的銀行他提出是給予在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面獎(jiǎng)勵(lì)。對(duì)于沒(méi)有完成整改的，提出了三項(xiàng)處分以及監(jiān)管通報(bào)等處分要求。對(duì)于2021年到期，依然完成不了整改的，這些銀行提出了個(gè)性化處理。

銀行面臨的環(huán)境和基金公司不一樣，基金公司走了22年，我們銀行理財(cái)公司走了1年，他所面臨的基礎(chǔ)設(shè)施和制度設(shè)置等等都需要重新完善。一個(gè)公司成立1年到發(fā)展到創(chuàng)設(shè)制度環(huán)境是不一樣的，銀行理財(cái)子公司過(guò)去一年到現(xiàn)在發(fā)展變化。

盡管看到這一點(diǎn)，這次政策出臺(tái)對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)很好的制度上的支持，對(duì)于銀行和銀行理財(cái)子公司怎么辦呢？我想是苦煉內(nèi)功，金剛鉆攬瓷器活。成為金融供給側(cè)改革有生力量，在“六穩(wěn)六�！狈矫姘l(fā)揮作用。理財(cái)公司要面臨對(duì)外的開(kāi)放，多元化的產(chǎn)品從這幾個(gè)方面來(lái)講。

主持人（劉麗娜）：大家每人一句話，給我們這個(gè)環(huán)節(jié)做一個(gè)小節(jié)。

管圣義：苦煉內(nèi)功真本事，為客理財(cái)方可為，理財(cái)合規(guī)排第一，客戶至上是法則，吹盡狂沙始到金。