10月28日晚，羅欣藥業(yè)（002793.SZ）發(fā)布三季度報告，經(jīng)營業(yè)績顯著改善，不僅營業(yè)收入已恢復至去年同期水平，且歸屬于母公司股東的凈利潤獲得近21%增長，這在國內(nèi)上半年疫情影響下顯得十分難得。 疫情影響趨于緩和 三季度業(yè)績迎來顯著改善

　　隨著疫情影響逐漸減弱，各級醫(yī)療終端門診量、手術(shù)量逐步恢復，公司相關(guān)產(chǎn)品的銷售量已逐步回升到正常水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，羅欣藥業(yè)第三季度營業(yè)收入達16.79億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤達1.29億元，較去年同期增長20.89%，疫情對羅欣藥業(yè)業(yè)務的影響逐漸消退，展望四季度，羅欣藥業(yè)業(yè)績預期有望持續(xù)恢復增長彈性。

　　聚焦核心優(yōu)勢 消化領(lǐng)域再傳捷報

　　10月26日，羅欣藥業(yè)發(fā)布公告，引進韓國知名醫(yī)藥企業(yè)JW Holdings旗下的含魚油三腔袋腸外營養(yǎng)液Winuf®產(chǎn)品，此舉將進一步豐富公司研發(fā)管線，強化公司在消化領(lǐng)域的優(yōu)勢。

　　相比傳統(tǒng)的氨基酸葡萄糖注射液，此次羅欣藥業(yè)引進的Winuf®為新型第三代三腔袋全腸外營養(yǎng)液，可補充人體必須脂肪酸和部分脂溶性維生素，供能較快并可顯著降低高葡萄糖帶來的副作用。

　　目前，含魚油的三腔袋腸外營養(yǎng)液目前國內(nèi)市場暫無產(chǎn)品上市，羅欣藥業(yè)此次引進ω-3魚油脂肪乳腸外營養(yǎng)液，有利于填補國內(nèi)市場空白，促進國內(nèi)腸外營養(yǎng)市場升級，擴展核心業(yè)務的多元性和綜合性。

　　消化管線持續(xù)推進 首個創(chuàng)新藥近期有望申報

　　近年來，公司一直深耕消化領(lǐng)域，加快引進境外已完成臨床三期或已上市的大品種產(chǎn)品，并利用公司強大的臨床、注冊及商業(yè)化能力，實現(xiàn)引進項目迅速落地。

　　除了上述剛剛合作引進的三腔袋腸外營養(yǎng)液，公司此前也通過國際合作引進了多款消化類產(chǎn)品。目前公司研發(fā)管線中進度最快的LXI-15028為從韓國CJ Healthcare公司引入的新型競爭性鉀離子酸阻滯劑（P-CAB）項目，該項目已完成臨床三期試驗，有望于近期向國家藥品評審中心（CDE）提交上市申請。

　　另外公司從美國Synergy公司引進的普卡那肽為首個在中國進行成人慢發(fā)性便秘適應癥（CIC）開發(fā)的鳥苷酸環(huán)化酶激動劑，目前也已獲批開展III期臨床研究。

　　消化領(lǐng)域仿制藥龍頭 集采中標成最大贏家

　　此前，羅欣藥業(yè)在消化領(lǐng)域已具備較強的市場競爭力。據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)顯示，羅欣藥業(yè)注射用蘭索拉唑2019年市場份額接近50%，穩(wěn)居市場第一，該產(chǎn)品也是國內(nèi)唯一在同品種原有適應癥基礎(chǔ)上增加急性應激潰瘍等全新適應癥的重磅品種。2018年11月，羅欣藥業(yè)第一個完成了注射用蘭索拉唑一致性評價申報，在仿制藥競爭和未來注射劑集采中占得先機。

　　羅欣藥業(yè)二代質(zhì)子泵抑制劑（PPI）注射用雷貝拉唑近幾年增長迅猛，2020年上半年市場份額已達32%，接近市場第一。

　　同時，羅欣藥業(yè)奧美拉唑腸溶膠囊以更高的價格中標今年第三輪全國藥品集采，并獲得約定采購量更大的份額，成為該品種集采的最大贏家。

　　前瞻性國際化合作加速 呼吸領(lǐng)域創(chuàng)新藥有望破局

　　除了消化領(lǐng)域諸多布局，羅欣藥業(yè)在呼吸領(lǐng)域也具有相對優(yōu)勢。公司氨溴索品種劑型齊全，涵蓋粉針、水針、片劑、復方制劑、霧化等多種劑型，同品種市場份額穩(wěn)居國內(nèi)第二，僅次于原研廠商勃林格殷格翰。此前，公司與印度前五大制藥公司之一Aurobindo Pharma合資設立公司引進13個霧化吸入產(chǎn)品和BFS生產(chǎn)線，助力公司建立COPD及哮喘的一線吸入制劑產(chǎn)品線，該生產(chǎn)線有望明年初竣工并報美國FDA官方審計，爭取早日供應歐美市場。

　　隨著海外疫情的控制，中國與境外的業(yè)務交流逐漸恢復，羅欣藥業(yè)將繼續(xù)加快國際化合作進程，并圍繞優(yōu)勢領(lǐng)域選取高增長率、靶點在國際上較成熟、走在前三位的化合物來持續(xù)擴展研發(fā)管線。因此，羅欣藥業(yè)有望加速推進傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域呼吸系統(tǒng)創(chuàng)新藥的國際引進，實現(xiàn)呼吸領(lǐng)域創(chuàng)新布局。

　　后疫情時代 羅欣藥業(yè)大有可為

　　隨著三季度業(yè)績的改善，羅欣藥業(yè)將逐步擺脫疫情對業(yè)績的拖累，重回增長快車道。長年來，羅欣藥業(yè)堅持聚焦消化和呼吸領(lǐng)域，堅持自主與合作研發(fā)雙軌并進的模式，堅持走國際化布局的路線，不斷打造產(chǎn)品矩陣，豐富研發(fā)管線。隨著未來一個個創(chuàng)新藥項目的引入、落地、推進和報批，將徹底打開羅欣藥業(yè)業(yè)績和市值增長空間。

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