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【正文】

金融委（國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)）于周末加班（10月31日、周六）召開了一場(chǎng)專題會(huì)議，本次會(huì)議的主題為學(xué)習(xí)五中全會(huì)精神、部署未來五年金融系統(tǒng)主要工作，并對(duì)近期由螞蟻集團(tuán)引起的金融創(chuàng)新與監(jiān)管這一問題給予了回應(yīng)。

事實(shí)上2020年10月30日央行也召開了學(xué)習(xí)五中全會(huì)精神的會(huì)議，明確“抓緊研究提出金融業(yè)改革發(fā)展穩(wěn)定工作的要點(diǎn)，謀劃好今后5年及更長時(shí)期內(nèi)的金融高質(zhì)量發(fā)展路徑和具體措施”，意味著“十四五”金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃也即將出臺(tái)。

當(dāng)然需要說明的是，此次金融委會(huì)議所提及的諸多問題均有其特定背景，如一些內(nèi)容最早源于2017年7月召開的第五次全國金融工作會(huì)議以及新一輪資本市場(chǎng)改革，如第五次全國金融工作會(huì)議明確提出（1）金融要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革；（2）優(yōu)化結(jié)構(gòu)，完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系；（3）強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力；（4）市場(chǎng)導(dǎo)向，發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用等四點(diǎn)內(nèi)容便影響深遠(yuǎn)。

一、建設(shè)現(xiàn)代央行制度（一）這是十九屆四中全會(huì)的重大戰(zhàn)略部署

金融委會(huì)議明確提及“建設(shè)現(xiàn)代央行制度，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制”。嚴(yán)格來說“現(xiàn)代央行制度”并非新提法，2019年11月5日召開的四中全會(huì)便明確提及“建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制，健全基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)化利率體系”。

那么“現(xiàn)代央行制度”究竟指什么，其實(shí)可以從2020年10月23日發(fā)布的《人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》尋找答案，這里不再對(duì)這兩個(gè)文件進(jìn)行討論，可詳見新人民銀行法迎來修訂，央行職責(zé)和權(quán)限顯著擴(kuò)大和時(shí)隔五年，新商業(yè)銀行法有哪些變化？。

（二）現(xiàn)代央行制度有諸多內(nèi)涵

1、從國際經(jīng)驗(yàn)來看，“現(xiàn)代央行制度”的內(nèi)涵其實(shí)很豐富，如更注重價(jià)格型調(diào)控以促成形成穩(wěn)定的中長期利率水平（公開市場(chǎng)操作）、加強(qiáng)與公眾溝通以引導(dǎo)預(yù)期（新聞發(fā)布會(huì)）、保持獨(dú)立性（不受政府特別是財(cái)政體系的制約）、更注重宏觀審慎監(jiān)管等維護(hù)金融穩(wěn)定（每年發(fā)布的金融穩(wěn)定報(bào)告）和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

2、對(duì)于中國而言，則還有自身內(nèi)涵，如強(qiáng)化央行的宏觀審慎管理職能、大幅拓寬央行的職責(zé)范圍（如央行需要在金融基礎(chǔ)設(shè)施、支付行業(yè)以及金融科技等領(lǐng)域需要更有作為和擔(dān)當(dāng)）。此外，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和金融雙向開放、推進(jìn)市場(chǎng)化和法治化變革（如利率和匯率市場(chǎng)化）、維護(hù)金融穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展以及加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)等也屬于我國現(xiàn)代央行制度的內(nèi)涵。

3、一般央行的貨幣政策目標(biāo)主要包括“穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和平衡國際收支”等四個(gè)，不過中國央行實(shí)施貨幣政策目標(biāo)除“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”外，還包括建立與現(xiàn)代高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系相適配的現(xiàn)代貨幣政策體系、更加關(guān)注結(jié)構(gòu)性目標(biāo)并適當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格變化以及盡可能長時(shí)期內(nèi)保持貨幣政策的常態(tài)化等等。

（三）現(xiàn)代央行制度主要包括六大體系

除目前正在推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革、加強(qiáng)貨幣政策溝通并建立協(xié)調(diào)機(jī)制外，我國現(xiàn)代央行制度大致有以下六部分構(gòu)成：

1、完善貨幣政策決策執(zhí)行機(jī)制，發(fā)揮貨幣政策委員會(huì)的作用

一周之前發(fā)布的《人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》第13條便賦予貨幣政策委員會(huì)較高的職責(zé)和地位，并明確提及“貨幣政策委員會(huì)的職責(zé)、組成和工作程序，由國務(wù)院規(guī)定，報(bào)全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案。中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)應(yīng)當(dāng)在國家宏觀調(diào)控、貨幣政策制定和調(diào)整中，發(fā)揮重要作用”。

我們可以看看貨幣政策委員會(huì)的構(gòu)成，如易綱（央行行長）、丁學(xué)東（國務(wù)院副秘書長）、連維良（發(fā)改委副主任）、鄒加怡（財(cái)政部副部長）、陳雨露（央行副行長）、劉國強(qiáng)（央行副行長）、寧吉喆（統(tǒng)計(jì)局局長）、郭樹清（銀保監(jiān)會(huì)主席）、易會(huì)滿（證監(jiān)會(huì)主席）、潘功勝（外匯局局長）、田國立（中國銀行(601988,股吧)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長）、劉世錦（中國發(fā)展研究基金會(huì)副理事長）、劉偉（中國人民大學(xué)校長）以及馬駿（清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任）。

可以預(yù)見的是貨幣政策委員會(huì)在央行的決策層中將扮演重要的角色，考慮到貨幣政策委員會(huì)的委員構(gòu)成已經(jīng)涵蓋了我國經(jīng)濟(jì)金融等各領(lǐng)域的主要領(lǐng)導(dǎo)，因此后續(xù)貨幣政策的實(shí)施相信大都是協(xié)調(diào)的結(jié)果。

2、完善基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制

中國的基礎(chǔ)貨幣投放在2015年以前主要以外匯占款為主、2015年以后則更加注重以公開市場(chǎng)操作和MLF等政策工具為主。不過在現(xiàn)代央行制度下，我國央行則致力于建立以國債現(xiàn)券買賣、回購等為主的公開市場(chǎng)操作與利率走廊相結(jié)合的市場(chǎng)流動(dòng)性和基礎(chǔ)貨幣投放新框架。

3、健全基準(zhǔn)利率和市場(chǎng)利率體系

中國的利率體系較為龐雜，目前已形成存款基準(zhǔn)利率與MLF利率、公開市場(chǎng)操作利率、SLF、央行其它貨幣政策工具利率等基準(zhǔn)利率體系以及LPR、質(zhì)押式回購利率（R系列）、同業(yè)拆借利率（SHIBOR系列）、利率債收益率、同業(yè)存單發(fā)行利率等市場(chǎng)利率體系，現(xiàn)代央行制度致力于通過基準(zhǔn)利率體系來傳導(dǎo)并影響市場(chǎng)利率體系，進(jìn)一步影響客戶端利率水平，來調(diào)節(jié)資金供求和資源配置。

當(dāng)然在這一過程中還需要通過加強(qiáng)國債收益率曲線建設(shè)、完善利率期限結(jié)構(gòu)、大力發(fā)展債券市場(chǎng)、加大衍生品市場(chǎng)發(fā)展等方式提高信用定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平以及貨幣政策的有效性。

4、健全宏觀審慎政策框架和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范處置體系

《人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》將宏觀審慎政策以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范等均納入我國央行的職責(zé)范圍，實(shí)際上近年來央行在這方面已有諸多動(dòng)作。例如，2010年以來我國相繼引入差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制、宏觀審慎評(píng)估（MPA）、逐步將更多金融活動(dòng)和資產(chǎn)擴(kuò)張行為以及服務(wù)政策導(dǎo)向的相關(guān)內(nèi)容（如LPR新報(bào)價(jià)機(jī)制和房地產(chǎn)融資等）納入MPA、豐富宏觀政策工具、建立風(fēng)險(xiǎn)處置損失分擔(dān)機(jī)制（如向行業(yè)保障基金和地方政府提供風(fēng)險(xiǎn)處置資金以及設(shè)立存款保險(xiǎn)基金和特定機(jī)構(gòu)等）、承擔(dān)金融委辦公室職責(zé)、開展金融穩(wěn)定壓力測(cè)試和金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、推出金融控股公司管理辦法、加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管（如提出附加資本以及總損失吸收能力要求）等等。

5、統(tǒng)籌建立現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施和央行金融服務(wù)體系

統(tǒng)籌建立現(xiàn)代金融基礎(chǔ)設(shè)施和央行金融服務(wù)體系是為了更好履行宏觀調(diào)控職責(zé)，這就需要堅(jiān)持“統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、分層監(jiān)管、健全準(zhǔn)入、統(tǒng)一評(píng)估以及規(guī)則一致的管理框架，其內(nèi)容包括但不限于（1）統(tǒng)籌建設(shè)金融市場(chǎng)發(fā)行交易、登記托管、清算結(jié)算等基礎(chǔ)設(shè)施；（2）推動(dòng)不同市場(chǎng)交易平臺(tái)與托管后臺(tái)互聯(lián)互通；（3）推動(dòng)會(huì)計(jì)、審計(jì)、交易規(guī)則等制度與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌；（4）建立現(xiàn)代征信體系、現(xiàn)代金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系、現(xiàn)代反洗錢體系、現(xiàn)代支付體系、本外幣合一賬戶管理體系等；（5）擬定金融業(yè)重大法律法規(guī)草案、制定審慎監(jiān)管基本制度、加大對(duì)金融違法行為的處罰力度等；（6）規(guī)范發(fā)展金融科技、健全普惠金融發(fā)展長效機(jī)制等。

6、建立有效的貨幣財(cái)政協(xié)同機(jī)制與央行財(cái)務(wù)制度

貨幣與財(cái)政政策協(xié)同是近年市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)，而《人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》也在一定程度上淡化了財(cái)政體系對(duì)央行的影響，如推動(dòng)財(cái)政收支與央行收支之間的相互隔離（包括嚴(yán)禁政府財(cái)政向央行透支等），這其中的意圖不言而喻。某種程度上來看財(cái)政政策能夠有助于疏通貨幣政策傳導(dǎo)、貨幣政策則有助于支持財(cái)政政策更好發(fā)揮效果，二者之間的協(xié)同應(yīng)該說是一個(gè)技術(shù)活。

同時(shí)還需要注意到資產(chǎn)負(fù)債管理不僅是商業(yè)銀行自身的問題，央行也需要常態(tài)化做好資產(chǎn)負(fù)債管理，統(tǒng)籌考慮并做好資產(chǎn)負(fù)債種類、交易類型、規(guī)模、期限、價(jià)格、結(jié)構(gòu)與抵押品等各領(lǐng)域的管理。

二、構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制（一）通過金融改革的路徑來完成

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更多通過金融改革、提高金融服務(wù)效率來完成。

1、金融委會(huì)議提出“構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，提升金融科技水平，增強(qiáng)金融普惠性”，當(dāng)然這也不是新鮮提法，早在2016年4月總理召開的部分省（市）政府主要負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)時(shí)便曾提及“更好暢通金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制”。

2、所謂金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這應(yīng)是我國特有的提法，其背景是目前金融在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是在支持中小微企業(yè)、國家鼓勵(lì)行業(yè)等方面還存在明顯不足，融資難、融資貴的問題依然存在，而構(gòu)建金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制應(yīng)致力于補(bǔ)足這些短板，當(dāng)然這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)更多是通過金融改革來完成。

（二）金融改革的方向大致包括六個(gè)

1、從理念上延續(xù)全國金融工作會(huì)議的提法，即認(rèn)清金融與經(jīng)濟(jì)之間的共生關(guān)系，所謂金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)就是無源之水、無本之森林，以避免資金在金融體系內(nèi)部空轉(zhuǎn)。

2、大力推動(dòng)金融體制機(jī)制改革，如目前正在推動(dòng)的LPR新報(bào)價(jià)機(jī)制改革以及匯率市場(chǎng)化正是嘗試從價(jià)格方面優(yōu)化資源配置，提高央行貨幣政策的有效性。

3、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，大幅提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)債券市場(chǎng)、股權(quán)股票市場(chǎng)等直接融資路徑的比重，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)間接融資體系的依賴。通過大力發(fā)展資本市場(chǎng)，來提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得低成本資金的比例，畢竟資本市場(chǎng)的定價(jià)更為公允透明，且和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性也更高。

4、金融機(jī)構(gòu)在支持輕資產(chǎn)的科創(chuàng)企業(yè)以及抵押物不足、信用要素較為短缺的普惠企業(yè)等方面存在不足，為此需要在發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，大力提高金融供給，特別是推動(dòng)國有行、中小銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及政策性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展與變革，同時(shí)提升金融科技水平。

5、對(duì)于金融體系的固有作業(yè)思維（如傾向于傍大款等），通過強(qiáng)化宏觀審慎管理以及微觀審慎監(jiān)管等方式給予一定糾偏，即通過各種方式引導(dǎo)或推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

6、加強(qiáng)金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，有效平穩(wěn)金融發(fā)展、金融穩(wěn)定與金融安全之間的關(guān)系。

三、深化優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)改革

金融委會(huì)議提及“深化國有商業(yè)銀行改革，支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，改革優(yōu)化政策性金融”，這是未來針對(duì)金融機(jī)構(gòu)改革所做出的部署，即構(gòu)建治理良好、結(jié)構(gòu)合理、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、充滿活力和創(chuàng)造力的金融機(jī)構(gòu)體系。

（一）國有行：提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和全球競(jìng)爭(zhēng)力

國有大型商業(yè)銀行曾經(jīng)歷多次金融業(yè)改革，不過和之前主要處理資產(chǎn)質(zhì)量和資本不足等問題相比，本輪改革更多是提高國有大行提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和全球競(jìng)爭(zhēng)力。具體看，

1、國有大行可以像非金融國企業(yè)一樣進(jìn)行混合所有制改革試點(diǎn)，以引進(jìn)外國戰(zhàn)略投資者和民營資本；

2、國有大行要從追求速度轉(zhuǎn)向追求質(zhì)量，致力于增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)力，形成一批具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)，以適應(yīng)金融業(yè)開放進(jìn)程不斷加快的新格局，目前中國6家國有大行中已有4家為全球系統(tǒng)重要性銀行，其業(yè)務(wù)范圍也大都布局全球，國有大行需要在參與全球競(jìng)爭(zhēng)中開好頭、帶好隊(duì)。

3、國有大行在提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，向內(nèi)也需要承擔(dān)更多的政策導(dǎo)向，發(fā)揮資金成本較低、網(wǎng)點(diǎn)布局較為廣泛、客戶分布較廣、客戶數(shù)較多的特點(diǎn)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（二）支持中小銀行和農(nóng)信社健康發(fā)展

支持中小銀行和農(nóng)信社健康發(fā)展，除從風(fēng)險(xiǎn)防范和公司治理的角度出發(fā)外，更重要的目標(biāo)則是為了推動(dòng)多業(yè)態(tài)中小微金融組織和普惠金融的發(fā)展。實(shí)際上2020年5月4日的金融委會(huì)議也提及“加快中小銀行改革發(fā)展”，近期銀保監(jiān)會(huì)也多次強(qiáng)調(diào)農(nóng)信社和中小銀行公司治理問題。

能夠預(yù)期的是，對(duì)于全國性銀行監(jiān)管部門導(dǎo)向重在做強(qiáng)，而對(duì)于中小銀行監(jiān)管部門的導(dǎo)向則重在做特做優(yōu)，即在科技金融、普惠金融、綠色金融、扶貧金融等領(lǐng)域做出特色，致力于解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題，推動(dòng)其治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。

（三）改革優(yōu)化政策性金融：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)作用

目前我國原四大政策性金融機(jī)構(gòu)已改革為一家開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)（國開行）和三家政策性金融機(jī)構(gòu)（中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國出口信用保險(xiǎn)），近年來政策性金融充分利用其資金成本低廉和擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)了與中小銀行的合作，以提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力、加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)作用。具體來看：

1、突出“服務(wù)國家戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)”的基本定位，推動(dòng)信貸資金向商業(yè)信貸供給不充分地區(qū)傾斜。

2、推動(dòng)政策性金融機(jī)構(gòu)完善公司治理結(jié)構(gòu)，如探索建立符合政策性金融機(jī)構(gòu)特點(diǎn)的公司治理體系和決策議事機(jī)制、提高董事會(huì)運(yùn)作效率、進(jìn)一步明確監(jiān)事職責(zé)以及加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)制度機(jī)制建設(shè)等。

3、提升政策性金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和內(nèi)控管理體系建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)管理流程和組織架構(gòu)調(diào)整，完善貸款“三查”（貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查），壓實(shí)評(píng)級(jí)授信、審查審議、放款支付、貸后管理等各環(huán)節(jié)管理責(zé)任，加強(qiáng)資本約束。

四、增強(qiáng)資本市場(chǎng)樞紐功能，全面實(shí)行注冊(cè)制、建立常態(tài)化退市機(jī)制

（一）金融委會(huì)議提及“增強(qiáng)資本市場(chǎng)樞紐功能，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重”。資本市場(chǎng)的重要性不言而喻，新一輪資本市場(chǎng)改革正如火如荼地進(jìn)行，而這個(gè)提法也不是第一次，僅金融委會(huì)議便多次提及（特別是在投資者保護(hù)、加大違法處置力度等方面）。

（二）應(yīng)該說提高直接融資比重是比較明確的政策導(dǎo)向，而資本市場(chǎng)與直接融資體系則是一個(gè)硬幣的兩面，新一輪資本市場(chǎng)改革的核心也在于從發(fā)行端全面推行注冊(cè)制、從退出端建立常態(tài)化退市機(jī)制。

（三）不過目前常態(tài)化退市機(jī)制在我國尚未真正完全建立起來，反而在注冊(cè)制上進(jìn)程較快，目前我國上市公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4082家，較2019年底已經(jīng)增加305家，而今年以來退市公司數(shù)量只有17家。

（四）新一輪的資本市場(chǎng)改革除注冊(cè)制和退市外，還在增強(qiáng)信息披露、保護(hù)金融消費(fèi)者和投資者權(quán)益方面提出了更高的要求。

（五）從市場(chǎng)主體來看，主要包括投資者、融資人和中介機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門的責(zé)任在于規(guī)范融資人、保護(hù)投資者、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)約束，新一輪資本市場(chǎng)改革也正是從注冊(cè)制方面放松融資人（上市公司）約束、加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面著手，而此次金融委會(huì)議則明確提出要“督促上市公司規(guī)范使用募集資金，依法披露資金用途”，正是出于對(duì)融資人的規(guī)范。

五、完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系、整治金融亂象以及防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)

（一）可以將“完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系”、“整治金融亂象”和“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”三個(gè)內(nèi)容放在一起考慮，其意在建立更加有力、有效的且透明的國家金融安全網(wǎng)，以符合正在進(jìn)行中的金融改革，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）事實(shí)上近期的《商業(yè)銀行法（征求意見稿）》和《人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》也在各類違法違規(guī)行為方面加大了處罰力度。

（三）在風(fēng)險(xiǎn)處置中，央行的作用則被提高更為重要的位置，包括設(shè)立存款保險(xiǎn)基金、處置基金等履職平臺(tái)以及向地方政府注入資金等等。

（四）在建議現(xiàn)代金融監(jiān)管體系方面，央行的地位也更突出，包括金融委辦公室設(shè)立在央行、承擔(dān)更多宏觀審慎管理職責(zé)、職責(zé)權(quán)限大幅增加以及建立金融委辦公室地方協(xié)調(diào)機(jī)制等等。

六、三個(gè)問題同樣值得關(guān)注（一）處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全之間的關(guān)系

針對(duì)近期市場(chǎng)較為關(guān)注的金融科技創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的問題，本次金融委會(huì)議也特別提出“必須處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系”。表面上看由于將“金融發(fā)展”放在首位，這算是一個(gè)相對(duì)妥協(xié)的回應(yīng)，但同時(shí)還提出“將金融活動(dòng)全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險(xiǎn)”以及“加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法司法”。因此整體上看金融委會(huì)議對(duì)老馬的講話實(shí)際上是不認(rèn)可的，未來加強(qiáng)對(duì)金融科技公司的監(jiān)管應(yīng)該是比較明確的方向。

（二）對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁

金融委會(huì)議明確提出“監(jiān)管部門要認(rèn)真做好工作，對(duì)同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁”，其意指所有從事金融活動(dòng)的市場(chǎng)主體均應(yīng)納入監(jiān)管、從事同類業(yè)務(wù)（如大資管行業(yè)）的市場(chǎng)主體面臨的監(jiān)管環(huán)境應(yīng)趨同，以避免監(jiān)管套利。

（三）推進(jìn)金融雙向開放

金融開放進(jìn)程的加快并不只是允許外資進(jìn)來以及放開外資經(jīng)營約束，同時(shí)還鼓勵(lì)國內(nèi)資本以及中資金融機(jī)構(gòu)走出去，特別是在服務(wù)“一帶一路”等方面，需要國內(nèi)資本的配合，這一提法在五中全會(huì)的公報(bào)中也有具體體現(xiàn)。

需要指出的是，推動(dòng)金融雙向開放這一過程也可以和金融機(jī)構(gòu)改革放在一起考慮，即通過打造一批具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)，并積極參與國際經(jīng)濟(jì)金融治理體系的改革，來提高中國在全球經(jīng)濟(jì)金融治理當(dāng)中的話語權(quán)和國際影響力。

【完】

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