上市公司董秘們，當(dāng)你公司股價(jià)連續(xù)大漲的時(shí)候，請(qǐng)注意，不要竊喜，那說(shuō)明信披風(fēng)險(xiǎn)來(lái)了。3月8日，正川股份(603976,股吧)董秘費(fèi)世平被上交所給予了通報(bào)批評(píng)，這個(gè)案例也是一個(gè)典型的股價(jià)漲幅和信披風(fēng)險(xiǎn)成正比的案例。

2020年6月底到8月初，正川股份出現(xiàn)了一波近3倍級(jí)別的漲幅，公司也按照規(guī)定觸發(fā)異動(dòng)就發(fā)布《異動(dòng)公告》，按照當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)消息，公司被炒作的一個(gè)主要原因是公司能生產(chǎn)“疫苗瓶”。

公司在7月25日的《異動(dòng)公告》中，對(duì)于“疫苗瓶”的傳聞作出了回應(yīng)，“經(jīng)核查，目前公司未接到相關(guān)疫苗瓶批量采購(gòu)訂單。同時(shí)根據(jù)目前實(shí)際情況，即使公司短期內(nèi)接到相關(guān)采購(gòu)訂單，預(yù)計(jì)采購(gòu)數(shù)量也相對(duì)有限，實(shí)際產(chǎn)生效益有限，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。”

除此之外，公司也提示了一些其他風(fēng)險(xiǎn)，然后就是慣用的表述，“經(jīng)向公司控股股東及實(shí)際控制人書面征詢核實(shí)，截至目前，公司、控股股東及實(shí)際控制人均不存在涉及公司應(yīng)披露而未披露的重大信息”。

7月25日《異動(dòng)公告》說(shuō)沒(méi)有重大事項(xiàng)要披露，7月30日，公司披露公告稱，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過(guò)4.05億元（含本數(shù)），相關(guān)方案已于7月29 日經(jīng)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)審議通過(guò)。同日披露的公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)決議公告顯示，公司已于7月24日發(fā)出了相關(guān)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議通知，包括關(guān)于公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案等議案。

上交所表示，公司7月25日晚間公告不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，但實(shí)際在該異動(dòng)公告披露的前一日已發(fā)出審議公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券事項(xiàng)的會(huì)議通知，且僅間隔4天即披露公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案等重大事項(xiàng)。公司相關(guān)信息披露不真實(shí)、不完整。

交易所認(rèn)為公司核查不認(rèn)真，時(shí)任董事會(huì)秘書費(fèi)世平作為公司信息披露事務(wù)具體負(fù)責(zé)人，未勤勉盡責(zé)，對(duì)公司的違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，給予其通報(bào)批評(píng)處分。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

資料顯示，費(fèi)世平，公司董事會(huì)秘書，2019年薪酬17.54萬(wàn)元，1978年8月出生，大專學(xué)歷。2000年7月至2012年3月，任職正川有限生產(chǎn)部文員、銷售部?jī)?nèi)務(wù)經(jīng)理；2012年4月起任正川有限總經(jīng)辦主任，2016年起擔(dān)任公司董事會(huì)秘書至今，公司2017年實(shí)現(xiàn)上市。

董秘提出了3點(diǎn)辯解：

1、籌劃再融資事項(xiàng)不屬于應(yīng)披露未披露的重大信息，因?yàn)榇嬖诓淮_定性。（董事會(huì)決議通過(guò)了才屬于達(dá)到信披標(biāo)準(zhǔn)的重大事項(xiàng)）

2、基于審慎性原則，在再融資事項(xiàng)未經(jīng)董事會(huì)決策通過(guò)之前未進(jìn)行公告，避免在股價(jià)異動(dòng)期間將尚不確定的事項(xiàng)披露后誤導(dǎo)投資者。

3、股價(jià)異動(dòng)系市場(chǎng)游資炒作行為，非因籌劃再融資事項(xiàng)所致。疫情以來(lái)，公司股票作為防疫概念股受到市場(chǎng)關(guān)注，公司股價(jià)受此影響多次觸及異動(dòng)。公司已多次通過(guò)異動(dòng)公告和風(fēng)險(xiǎn)提示公告澄清相關(guān)事宜，公司于2020年6月9日起開(kāi)始商議籌劃再融資事項(xiàng)，7月22-24日的股價(jià)異動(dòng)是疫情引起的游資炒作行為，非因籌劃再融資事項(xiàng)所致。

總結(jié)來(lái)看就是，董秘認(rèn)為，公司股價(jià)被炒作是因?yàn)橛钨Y在炒作公司的疫苗概念，公司雖然在籌劃發(fā)可轉(zhuǎn)債再融資，但是這個(gè)事項(xiàng)還沒(méi)有經(jīng)過(guò)董事會(huì)決議，存在不確定性，再融資這種事情也對(duì)公司股價(jià)影響不會(huì)那么大，況且公司保密措施做得好，所以在自查公告中沒(méi)有披露這個(gè)事情。

這就是董秘的我以為……

可交易所不這樣想，上交所的我以為是：

1、發(fā)行可轉(zhuǎn)債券屬于公司重要的再融資事項(xiàng)，公司及有關(guān)責(zé)任人所稱籌劃再融資不屬于應(yīng)披露的重大信息的異議理由不能成立。

2、根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在重大事項(xiàng)籌劃階段，如公司股票及其衍生品種的交易發(fā)生異常波動(dòng)，公司即應(yīng)當(dāng)全面核查是否正在籌劃重大事項(xiàng)，予以及時(shí)披露并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

3、公司及有關(guān)責(zé)任人所稱公司股價(jià)受相關(guān)媒體報(bào)道影響較大、股價(jià)異動(dòng)并非由籌劃再融資事項(xiàng)所致的異議理由，與本案違規(guī)事實(shí)的認(rèn)定無(wú)關(guān)，不予采納。

交易所也知道，公司股價(jià)被炒作和籌劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債無(wú)關(guān)，但是《規(guī)則》擺在那里，重大事項(xiàng)籌劃階段，如果公司股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)，不管是否和這個(gè)重大事項(xiàng)有關(guān)，公司都要進(jìn)行披露，對(duì)于不確定性，充分提示風(fēng)險(xiǎn)就好了。

這不就是典型的不要你以為，我要我以為嗎？哈哈哈哈哈，當(dāng)然，交易所的以為也是規(guī)則的規(guī)定。之前我們一直傳達(dá)的觀點(diǎn)是股價(jià)大漲或者大跌的上市公司，董秘對(duì)于信披的要求要更加嚴(yán)格，其實(shí)現(xiàn)在可以換個(gè)說(shuō)法了，公司的股價(jià)漲跌幅和董秘的信披風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，尤其是漲幅。

所以當(dāng)公司股價(jià)暴漲了，請(qǐng)打起十二分小心做信披吧……

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【董秘辭職】奧特維董秘殷哲辭職。

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