1月18日，國新辦舉行2021年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)。人民銀行副行長劉國強(qiáng)、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場(chǎng)司司長鄒瀾、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長阮健弘就近期貨幣政策和金融市場(chǎng)的熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。

證券時(shí)報(bào)記者梳理了發(fā)布會(huì)要點(diǎn)：

1.貨幣政策要充足發(fā)力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方；要靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場(chǎng)曲線的前面。

2.1月17日降息體現(xiàn)了貨幣政策主動(dòng)作為、靠前發(fā)力，有利于提振市場(chǎng)信心，通過LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率，促進(jìn)債券利率下行，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體融資需求。

3.經(jīng)過2021年兩次降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)一步調(diào)整的空間變小，但仍然還有一定的空間，可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用。

4.2021年我國宏觀杠桿率為272.5%，連續(xù)5個(gè)季度下降，為未來貨幣政策創(chuàng)造了空間，杠桿越低空間越大。

5.近期房地產(chǎn)銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)步改善。2021年末，全國房地產(chǎn)貸款余額同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，四季度房地產(chǎn)貸款較三季度多增1578億元。將保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性。

6.發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整對(duì)我國影響有限。

7.數(shù)字人民幣試點(diǎn)場(chǎng)景已超過808.51萬個(gè)，累計(jì)開立個(gè)人錢包2.61億個(gè)，交易金額875.65億元，將繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，進(jìn)一步深化在零售交易、生活繳費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等場(chǎng)景試點(diǎn)使用數(shù)字人民幣。

存款準(zhǔn)備金率調(diào)整空間變小但仍有空間

1月17日，央行開展了7000億元1年期中期借貸便利操作和1000億元7天期公開市場(chǎng)逆回購操作，中標(biāo)利率均超預(yù)期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)普遍關(guān)注，在1月17日降息的基礎(chǔ)之上，下一步降準(zhǔn)的空間和可能性如何，尤其是1月份是否還有降準(zhǔn)及降息的空間。

對(duì)此，孫國峰表示，這一操作是為了增加流動(dòng)性供給，提前對(duì)沖1月份稅期高峰、政府債券加快發(fā)行、春節(jié)前現(xiàn)金投放等短期因素的影響，保持流動(dòng)性合理充裕。

體現(xiàn)了貨幣政策主動(dòng)作為、靠前發(fā)力，有利于提振市場(chǎng)信心，通過LPR傳導(dǎo)降低企業(yè)貸款利率，促進(jìn)債券利率下行，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體融資需求，增強(qiáng)信貸總量增長穩(wěn)定性，支持國債和地方債發(fā)行，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤，保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。

劉國強(qiáng)表示，下一步觀察利率要有兩個(gè)角度。一個(gè)角度是看實(shí)際的貸款利率變化。另外一個(gè)角度，要看影響利率的因素有哪些。

“LPR是由報(bào)價(jià)行根據(jù)對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的實(shí)際貸款利率市場(chǎng)化報(bào)價(jià)形成的，資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素都會(huì)影響LPR報(bào)價(jià)，還有公開市場(chǎng)操作利率、中期借貸便利利率，以及存款利率監(jiān)管等，對(duì)資金的成本也會(huì)產(chǎn)生影響�！眲�國強(qiáng)表示，經(jīng)過1月17日的降息，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的利率也相應(yīng)下行，1月20日，商業(yè)銀行會(huì)給出最優(yōu)的貸款報(bào)價(jià)利率。商業(yè)銀行對(duì)資金成本等各種因素比較敏感，會(huì)及時(shí)考慮各種因素的最新變化進(jìn)行報(bào)價(jià)。

降準(zhǔn)方面，劉國強(qiáng)表示，經(jīng)過2021年兩次降準(zhǔn)后，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率是8.4%，這個(gè)水平已經(jīng)不高了，無論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還是與我國歷史上的存款準(zhǔn)備金率相比，應(yīng)該說存款準(zhǔn)備金率的水平都不高了，下一步進(jìn)一步調(diào)整的空間變小了。但是從另外一個(gè)角度看，空間變小了但仍然還有一定的空間，可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用。

宏觀杠桿率連續(xù)五個(gè)季度下降，為未來貨幣政策創(chuàng)造了空間

劉國強(qiáng)表示，2021年我國宏觀杠桿率為272.5%，比2020年末低7.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)季度杠桿率下降。當(dāng)前宏觀杠桿率持續(xù)下降，為未來金融體系加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持創(chuàng)造了空間。五個(gè)季度宏觀杠桿率下降，為未來貨幣政策創(chuàng)造了空間，杠桿越低空間越大。

劉國強(qiáng)表示，預(yù)計(jì)2022年宏觀杠桿率仍然會(huì)保持基本穩(wěn)定。從國際上看，我國疫情防控形勢(shì)還是比較好的，經(jīng)濟(jì)增長韌性比較足，預(yù)計(jì)今年我國經(jīng)濟(jì)增速仍然會(huì)快于主要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，為未來更好保持宏觀杠桿率水平創(chuàng)造了條件。央行將堅(jiān)持系統(tǒng)思維、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，立足于服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)施好跨周期貨幣政策。

房地產(chǎn)銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)

鄒瀾對(duì)目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的新情況、新變化進(jìn)行了介紹。近期房地產(chǎn)銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)步改善。2021年末，全國房地產(chǎn)貸款余額52.2萬億元，同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中四季度房地產(chǎn)貸款新增7734億元，同比多增2020億元，較三季度多增1578億元。

鄒瀾表示，去年下半年，恒大等個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯性化，受此影響，房地產(chǎn)各類主體避險(xiǎn)情緒上升，金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)了短期的應(yīng)激反應(yīng)。針對(duì)這一情況，按照黨中央、國務(wù)院部署，金融管理部門第一時(shí)間采取應(yīng)對(duì)措施，重點(diǎn)開展了以下工作：一是堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化原則，配合廣東省政府、相關(guān)部門和地方政府，做好出險(xiǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。二是指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握和執(zhí)行房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，滿足房地產(chǎn)市場(chǎng)合理融資需求。三是出臺(tái)《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)化方式支持風(fēng)險(xiǎn)化解和行業(yè)出清。

鄒瀾表示，房地產(chǎn)最核心的特征之一是區(qū)域性，在房地產(chǎn)長效機(jī)制管理框架下，更多地是落實(shí)城市政府屬地責(zé)任，結(jié)合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)形勢(shì)，因城施策實(shí)施房地產(chǎn)調(diào)控。

“基于去年下半年市場(chǎng)發(fā)生的一些變化，各方面尤其是部分金融機(jī)構(gòu)基于對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)演進(jìn)的判斷，有一些應(yīng)激反應(yīng)，所以去年9月下旬以來，央行和其他金融管理部門一起，加強(qiáng)與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的溝通，幫助金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握和判斷市場(chǎng)形勢(shì)變化，更好執(zhí)行房地產(chǎn)金融審慎管理制度，滿足房地產(chǎn)市場(chǎng)合理融資需求�！编u瀾稱。

鄒瀾表示，央行仍按照房子是用來住的、不是用來炒的定位，根據(jù)長效機(jī)制的安排，保持基本穩(wěn)定。根據(jù)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期的總體要求，穩(wěn)預(yù)期首先就是政策預(yù)期要穩(wěn)。下一步，央行將全面落實(shí)房地產(chǎn)長效機(jī)制，保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整對(duì)我國影響有限

近期，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出加速縮減購債（Taper）和加息的信號(hào)，市場(chǎng)有所擔(dān)憂中美貨幣政策背離會(huì)帶來資本外流或者人民幣貶值等沖擊。

對(duì)此，孫國峰表示，近期主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策開始調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息和縮表也有較強(qiáng)預(yù)期，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)體量大、韌性強(qiáng)，應(yīng)對(duì)疫情以來堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，沒有搞大水漫灌，而是搞好跨周期設(shè)計(jì)，保持流動(dòng)性合理充裕，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度穩(wěn)固，金融體系自主性和穩(wěn)定性增強(qiáng)，人民幣匯率預(yù)期平穩(wěn)，這些都有助于緩和和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)�？偟目矗�發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策調(diào)整對(duì)我國影響有限。

孫國鋒表示，下一步，央行堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、以我為主，根據(jù)國內(nèi)形勢(shì)把握好穩(wěn)健貨幣政策的力度和節(jié)奏，同時(shí)增強(qiáng)人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能，引導(dǎo)市場(chǎng)主體樹立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，積極穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整。

對(duì)于中美利差是否會(huì)影響匯率，孫國峰表示，未來人民幣匯率走勢(shì)受市場(chǎng)供求、國際市場(chǎng)走勢(shì)等諸多因素影響，市場(chǎng)供求對(duì)人民幣匯率形成發(fā)揮決定性作用，人民幣匯率的變化主要由市場(chǎng)決定，既可能升值，也有可能貶值，彈性增強(qiáng)，雙向波動(dòng)，這是人民幣匯率發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能的體現(xiàn)，也有利于促進(jìn)內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。隨著國際金融市場(chǎng)形勢(shì)變化，跨境資金流動(dòng)可能出現(xiàn)一定的波動(dòng)，我國作為超大型經(jīng)濟(jì)體，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，為保持內(nèi)外均衡提供了良好基礎(chǔ)。

總的來看，跨境資金流動(dòng)將保持動(dòng)態(tài)均衡。下一步，央行將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)健的貨幣政策，靈活適度，以我為主，發(fā)揮人民幣匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化預(yù)期管理，引導(dǎo)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，處理好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

劉國強(qiáng)表示，中國是大國，貨幣持續(xù)的單邊升值或持續(xù)的單邊貶值，在大國很難出現(xiàn)，在中國更不可能出現(xiàn)。因?yàn)橹袊�的宏觀調(diào)控是有度的，也沒有大水漫灌，還是按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律做事，微觀的市場(chǎng)機(jī)制也比較有效，雖然可能會(huì)有一些干擾因素，但總體上還是合理均衡、基本穩(wěn)定。

數(shù)字人民幣交易金額已達(dá)875.65億元

鄒瀾介紹，目前，央行已經(jīng)在深圳、蘇州、雄安、成都、上海、海南、長沙、西安、青島、大連等地和2022年北京冬奧會(huì)場(chǎng)景開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)，基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)。

截至2021年12月31日，數(shù)字人民幣試點(diǎn)場(chǎng)景已超過808.51萬個(gè)，累計(jì)開立個(gè)人錢包2.61億個(gè)，交易金額875.65億元，試點(diǎn)有效驗(yàn)證了數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)技術(shù)設(shè)計(jì)及系統(tǒng)穩(wěn)定性、產(chǎn)品易用性和場(chǎng)景適用性，增進(jìn)了社會(huì)公眾對(duì)數(shù)字人民幣設(shè)計(jì)理念的理解。

下一步，央行將按照國家“十四五”規(guī)劃部署，繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，進(jìn)一步深化在零售交易、生活繳費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等場(chǎng)景試點(diǎn)使用數(shù)字人民幣，把數(shù)字人民幣的研發(fā)試點(diǎn)落腳到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和百姓生活上去，讓更多的企業(yè)、個(gè)人能感受到數(shù)字人民幣的價(jià)值，充分激發(fā)產(chǎn)業(yè)各方的積極性。

貨幣政策要靠前發(fā)力

劉國強(qiáng)表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力根本緩解之前，進(jìn)要服務(wù)于穩(wěn)，不利于穩(wěn)的政策不出臺(tái)，有利于穩(wěn)的政策多出臺(tái)，做到以進(jìn)促穩(wěn)。簡單說，當(dāng)前重點(diǎn)的目標(biāo)是穩(wěn)，政策的要求是發(fā)力。

一是充足發(fā)力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方；二是精準(zhǔn)發(fā)力，要致廣大而盡精微，金融部門不但要迎客上門，還要主動(dòng)出擊，按照新發(fā)展理念的要求，主動(dòng)找好項(xiàng)目，做有效的加法，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；

三是靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場(chǎng)曲線的前面，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)的普遍關(guān)切，不能拖，拖久了，市場(chǎng)關(guān)切落空了，落空了就不關(guān)切了，不關(guān)切就“哀莫大于心死”，后面的事就難辦了。

具體來說，劉國強(qiáng)提到三個(gè)方面。

一是保持總量穩(wěn)定增長。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

二是促進(jìn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步優(yōu)化。創(chuàng)新和運(yùn)用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，做好“加法”，繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的信貸支持。

三是推動(dòng)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，繼續(xù)發(fā)揮LPR改革的效能，切實(shí)維護(hù)存款市場(chǎng)的競爭秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。