“資產(chǎn)管理從后臺(tái)走向前臺(tái)，是行業(yè)發(fā)展的趨勢，資產(chǎn)管理能力的專業(yè)價(jià)值逐漸受市場認(rèn)可�！�7月8日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長商敬國在由青島市人民政府主辦，《財(cái)經(jīng)》、《財(cái)經(jīng)智庫》承辦的“2023青島·中國財(cái)富論壇”上表示。

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長商敬國

商敬國認(rèn)為，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理脫胎保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展過程當(dāng)中的重要一環(huán)，不是從0開始，因?yàn)橄扔袠I(yè)務(wù)發(fā)展才有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理。堅(jiān)守初心、服務(wù)主業(yè)，是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的核心。他指出，資產(chǎn)管理能力會(huì)成為險(xiǎn)企未來競爭的一個(gè)優(yōu)勢。資產(chǎn)管理從后臺(tái)走向前臺(tái)，是業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢，資產(chǎn)管理能力的專業(yè)價(jià)值逐漸受市場認(rèn)可�！罢嬲�讓客戶信服的是你的資產(chǎn)管理能力，你的專業(yè)能力，付費(fèi)購買專業(yè)投資的管理的能力將會(huì)越來越重要�！�

在養(yǎng)老金市場中，商敬國表示，險(xiǎn)企的資產(chǎn)管理能力決定了在養(yǎng)老金市場中的地位。保險(xiǎn)公司這么多年一直借助保險(xiǎn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，其實(shí)具有領(lǐng)先優(yōu)勢，這方面公司應(yīng)該投入更多資源強(qiáng)化這一優(yōu)勢，才能夠占據(jù)這一市場。

以下為部分發(fā)言實(shí)錄：

主持人袁平海：保險(xiǎn)資管高質(zhì)量發(fā)展的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是什么？保險(xiǎn)資管如何更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展？保險(xiǎn)資管如何在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中切換新動(dòng)能？保險(xiǎn)資管的行業(yè)文化應(yīng)當(dāng)塑造哪些特質(zhì)？對(duì)事關(guān)行業(yè)發(fā)展的重大問題，期待各位嘉賓跟我們分享真知灼見。首先有請商敬國秘書長分享核心觀點(diǎn)。

商敬國：謝謝。我談幾點(diǎn)看法，以前我在原保監(jiān)會(huì)，一直做負(fù)債監(jiān)管，說資產(chǎn)管理我想從負(fù)債端，另外一個(gè)角度看我們的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理，曹會(huì)長（曹德云，中國保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長）剛才已經(jīng)講的很全面，我在負(fù)債監(jiān)管部門，曹會(huì)長在資產(chǎn)監(jiān)管部門，我們有很多交流，當(dāng)然也有很多不同意見。

談四點(diǎn)看法，我們的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理脫胎保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展過程當(dāng)中的重要一環(huán)，不是從0開始，因?yàn)橄扔袠I(yè)務(wù)發(fā)展才有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理。我覺得一個(gè)是要堅(jiān)守我們的初心，服務(wù)主業(yè)，這是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的一個(gè)核心。脫離這個(gè)我們跟其他的資產(chǎn)管理公司沒有什么區(qū)別，也不會(huì)有我們的核心競爭力，這是保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展核心組成。保險(xiǎn)資管高質(zhì)量是相當(dāng)于兩個(gè)輪子，里面一個(gè)輪子，這個(gè)輪子一定不能滯后，但目前來看好像是滯后的。

我們知道保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，我主要談壽險(xiǎn)，占比很高。保障類業(yè)務(wù)是保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)之本，我們從這里開始但不是我們的終點(diǎn)，我們知道很大一塊業(yè)務(wù)是長期儲(chǔ)蓄類業(yè)務(wù)，它的占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我們保障類業(yè)務(wù)的。這一類業(yè)務(wù)對(duì)于資產(chǎn)管理的需求是更為明顯，所以這也是行業(yè)未來做強(qiáng)做大一個(gè)重要的源泉，如果我們只做保障業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理可能不是那么急迫，因?yàn)樽罱K要過渡到，可能比想象要快，長期儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)成為我們的主流，我們要圍繞保險(xiǎn)的主業(yè)講資產(chǎn)管理高質(zhì)量發(fā)展。

第二個(gè)資產(chǎn)和負(fù)債，資產(chǎn)和負(fù)債不匹配是老生常談的問題。為什么不匹配？我的看法是因?yàn)槲覀冎�前一直�?fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)。先有負(fù)債才有資產(chǎn)，怎么會(huì)匹配。我們做負(fù)債不怎么考慮資產(chǎn)。公司里面資產(chǎn)部門和業(yè)務(wù)部門總是打架，相互說對(duì)方，這是資產(chǎn)負(fù)債不匹配的重要原因。因?yàn)槲覀兪秦?fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)，資產(chǎn)被動(dòng)配置，不是主動(dòng)的。要過渡到資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債，有多大資產(chǎn)管理能力，我們才做什么樣的負(fù)債，這才是一個(gè)比較良性的循環(huán)。如果沒有那么好的資產(chǎn)管理能力，負(fù)債就成為了負(fù)擔(dān)，這是未來一個(gè)趨勢，我們知道高增長時(shí)代已經(jīng)過去了。公司為什么要轉(zhuǎn)型？因?yàn)槲覀儾豢赡茉俦３诌@么高速度增長下去，所以也遇到了發(fā)展的瓶頸。

我們的資產(chǎn)管理能力會(huì)成為未來競爭的一個(gè)優(yōu)勢，因?yàn)槲覀儾豢赡茉倏控?fù)債這一種粗放發(fā)展，高速發(fā)展，最后大家要拼資產(chǎn)管理能力，其實(shí)有的公司已經(jīng)走在前面，像陳總（陳奕倫，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)管委會(huì)成員、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理），其實(shí)他的資產(chǎn)管理能力，我覺得應(yīng)該至少不滯后負(fù)債發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債匹配不是一個(gè)技術(shù)問題，是一個(gè)選擇問題。

第三個(gè)想說資產(chǎn)管理從后臺(tái)逐漸走向前臺(tái)，我們知道公司內(nèi)部資產(chǎn)管理部門是屬于中后臺(tái)，和客戶不見面，客戶對(duì)公司而言講資產(chǎn)管理客戶其實(shí)不明白，客戶看的就是你的產(chǎn)品，你是什么樣的產(chǎn)品，多高的收益，有多高的保障，對(duì)公司的資產(chǎn)管理沒有概念，但是方向上，資產(chǎn)管理從后臺(tái)走向前臺(tái)，是業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)趨勢，資產(chǎn)管理能力的專業(yè)價(jià)值逐漸受市場認(rèn)可。目前可以不考慮資產(chǎn)管理的好和壞，現(xiàn)在我們越來越看到資產(chǎn)管理對(duì)一家公司重要性，特別對(duì)產(chǎn)品的重要性，這個(gè)長久競爭力越來越凸顯。

我想說的是，資產(chǎn)管理并不是代表多大保證，發(fā)達(dá)國家資產(chǎn)管理最大特點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，不是公司來承擔(dān)。真正讓客戶信服的是你的資產(chǎn)管理能力，你的專業(yè)能力，付費(fèi)購買專業(yè)投資的管理的能力將會(huì)越來越重要。一家公司的資產(chǎn)管理能力客戶越來越關(guān)注，客戶會(huì)看公司未來發(fā)展的競爭力，這越來越重要，大大提升保險(xiǎn)公司最頭疼的償付能力問題。

為什么忽然到危險(xiǎn)境地？因?yàn)闃I(yè)務(wù)給予保證程度太高，占用很多資本。所以說當(dāng)你的資產(chǎn)管理能力提升的情況下，就不用這么多保證，客戶其實(shí)要的，特別長期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品要的是未來長期的，符合他預(yù)期的一個(gè)收益，并不是給他一個(gè)短期的收益，所以說未來如果說你的資產(chǎn)管理能力能夠提升很高的話，你的資本占用會(huì)變得越來越少，你就賣一些客戶可以承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

第四個(gè)我們講到養(yǎng)老金市場，在發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)公司一直是一個(gè)主要的參與者，現(xiàn)在趨勢來看，保險(xiǎn)公司這方面并沒有占據(jù)很主導(dǎo)優(yōu)勢，問題出在哪里？公司資產(chǎn)管理能力決定了我們在養(yǎng)老金市場中的地位。因?yàn)轲B(yǎng)老金體系設(shè)計(jì)，包括頂層設(shè)計(jì)當(dāng)中，國家有更多政策支持和更多人參與，但參與之后投資問題是拼各個(gè)市場主體能力的。養(yǎng)老資產(chǎn)管理的能力將決定我們在市場當(dāng)中的定位。保險(xiǎn)公司可惜我們這么多年一直借助保險(xiǎn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，其實(shí)具有領(lǐng)先優(yōu)勢，我們投資一直謹(jǐn)慎、長期，所以這對(duì)于我們管理養(yǎng)老金資金積累了有益經(jīng)驗(yàn)，這方面公司應(yīng)該投入更多資源強(qiáng)化這一優(yōu)勢，才能夠占據(jù)這一市場。這是我的觀點(diǎn)，謝謝。