近年來(lái)，振芯科技(300101)的第一大股東成都國(guó)騰電子集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)騰電子”）內(nèi)部糾紛不斷，從2018年開(kāi)始國(guó)騰電子的股東莫曉宇、謝俊、徐進(jìn)、柏杰以經(jīng)營(yíng)發(fā)展近年來(lái)遇到了實(shí)質(zhì)性的障礙、股東之間已喪失合作基礎(chǔ)為由起訴解散國(guó)騰電子。
據(jù)了解，振芯科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是北斗衛(wèi)星導(dǎo)航“元器件—終端—系統(tǒng)應(yīng)用”全鏈條核心產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)及銷售運(yùn)營(yíng)，集成電路設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)及銷售，以及視頻光電、安防監(jiān)控等智慧城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品包括北斗關(guān)鍵器件、轉(zhuǎn)換器、軟件無(wú)線電、時(shí)鐘、視頻接口、硅基多功能MMIC等。
根據(jù)公開(kāi)資料顯示，振芯科技屬于通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)，是四川省認(rèn)定的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，通過(guò)了中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部的“集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)”認(rèn)證。盡管振芯科技擁有諸多榮譽(yù)，但在股東紛爭(zhēng)的影響下，公司運(yùn)營(yíng)逐漸陷入動(dòng)蕩...
一、原董事長(zhǎng)被舉報(bào)，新董事長(zhǎng)抄底自家股票
2月22日，面對(duì)不斷下跌股份，公司的新董事長(zhǎng)與部分董事開(kāi)始回購(gòu)增持公司的股份。根據(jù)公告顯示，現(xiàn)任董事長(zhǎng)謝俊先生通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持公司股份142,000股，占公司總股本的0.0252%，增持金額為2,142,270.00 元。
董事莫然先生通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)增持公司股份532,300股，占公司總股本的0.0943%，增持金額為8,149,537.00元。上述兩人，合計(jì)增持金額10,291,807.00元。
值得關(guān)注的是，兩位股東的持股計(jì)劃將于2023年8月24日生效，當(dāng)時(shí)的股價(jià)為20.95元/股。在接下來(lái)的四個(gè)月內(nèi)，股價(jià)大部分時(shí)間保持在20元以上�，F(xiàn)任董事長(zhǎng)謝俊先生增持每股價(jià)格為15.08元/股，董事莫然增持每股均價(jià)為15.31元/股。當(dāng)前股價(jià)為17.02元，據(jù)此計(jì)算，兩位高管增持均已實(shí)現(xiàn)盈利，成功抄底。
在此次增持公告前，振芯科技正經(jīng)歷一場(chǎng)動(dòng)蕩的人事變動(dòng)。2023年5月8日，振芯科技第五屆董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)即將屆滿，但新一屆候選人提名工作尚未完成，導(dǎo)致董事會(huì)換屆選舉延期。
直至2023年6月，公司董事會(huì)才通過(guò)換屆議案，并提議于7月6日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。然而，7月3日，公司突然取消股東大會(huì)，并公告披露原董事長(zhǎng)莫曉宇辭職，同時(shí)新增提名莫然為第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。
在此次公告不久后，深交所向振芯科技發(fā)布了關(guān)注函。函件顯示，深交所收到舉報(bào)，指出莫曉宇、胡彪的簡(jiǎn)歷信息披露不真實(shí)，其二人并非成都國(guó)騰電子集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)騰電子”）現(xiàn)任董事長(zhǎng)、董事，國(guó)騰電子已提起由莫曉宇返還印章證照的訴訟。
據(jù)資料，莫然與原董事長(zhǎng)莫曉宇為父子關(guān)系，但與其他董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員無(wú)關(guān)聯(lián)。原提名第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人包括莫曉宇、謝俊、柏杰、徐進(jìn)、楊章、楊國(guó)勇六人。若議案獲股東大會(huì)通過(guò)，莫曉宇將繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)。然而，在舉報(bào)事件發(fā)生后，振芯科技董事長(zhǎng)變更為謝俊，莫曉宇之子莫然成為公司非獨(dú)立董事。
二、業(yè)績(jī)大幅下滑，應(yīng)收賬款激增至四成
在一系列的內(nèi)斗之下，振芯科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也開(kāi)始進(jìn)入了下坡路。根據(jù)業(yè)績(jī)公告顯示，2023年振芯科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6,000萬(wàn)元-7,500萬(wàn)元，比上年同期同比下降75.01%-81.01%。
對(duì)于業(yè)績(jī)下降的原因，振芯科技表示主要原因有三點(diǎn)，一是受北斗三號(hào)市場(chǎng)推廣不及預(yù)期及行業(yè)暫定價(jià)合同于本期完成審價(jià)調(diào)整；二是集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)項(xiàng)目承接數(shù)量減少；三是政府補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益較上年同期減少。
振芯科技業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)已在預(yù)期之內(nèi)，然而下滑幅度之巨實(shí)乃出乎意料。在2023年前三季度，振芯科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為14,280.98萬(wàn)元，同比僅下降35.20%；此次業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，振芯科技全年歸母凈利潤(rùn)上限僅7,500萬(wàn)元，僅為前三季度一半。
從振芯科技給出的原因來(lái)看，今年存在大額的信用減值損失與資產(chǎn)減值損失。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度末，振芯科技總資產(chǎn)為27.24億，流動(dòng)資產(chǎn)為21.08億，其中應(yīng)收賬款為10.47億，合同資產(chǎn)為0.63億，存貨為5.82億，貨幣資金僅為1.91億。
從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，不難發(fā)現(xiàn)振芯科技的應(yīng)收賬款比重較高，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重為38.45%,加上應(yīng)收票據(jù)與合同資產(chǎn)，振芯科技信用類的資產(chǎn)占比達(dá)到了43.47%。2023年三季度末，振芯科技應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到170.22%。
振芯科技應(yīng)收賬款與應(yīng)收票款的增長(zhǎng)是從2021年開(kāi)始。數(shù)據(jù)顯示2020-2022年末以及2023年三季度末，振芯科技應(yīng)收賬款與應(yīng)收票款分別為5.08億、6.35億、10.10億以及11.21億，同比增長(zhǎng)6.72%、24.98%、59.11%以及24.55%。
截至2023年上半年，振芯科技應(yīng)收賬款按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備為1,232.72萬(wàn)元，按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備為1.12億元。從賬齡分布上看，振芯科技賬齡在1年期以上的期末余額為4.31億元，占應(yīng)收賬款比例為38.92%。
隨著應(yīng)收賬款規(guī)模的擴(kuò)大，振芯科技的賬齡相應(yīng)增長(zhǎng)。在此背景下，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)流出態(tài)勢(shì)。2023年上半年及前三季度，振芯科技經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-7,780.76萬(wàn)元和-9,748.28萬(wàn)元。
當(dāng)前，振芯科技股東之間的訴訟仍在進(jìn)行中。國(guó)騰電子與姚剛相關(guān)公司之間的證照返還糾紛亦在法院審理過(guò)程中。在業(yè)績(jī)下滑、應(yīng)收賬款急劇增長(zhǎng)的情況下，振芯科技已深陷內(nèi)斗與經(jīng)營(yíng)困境之中....
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