半導(dǎo)體行業(yè)周期回暖。
5月8日，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，備受市場(chǎng)關(guān)注的蔡嵩松等公募基金經(jīng)理涉刑案已開(kāi)庭宣判。蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非國(guó)家工作人員受賄罪、對(duì)非國(guó)家工作人員行賄罪”案件于當(dāng)日下午2點(diǎn)再次開(kāi)庭。就案情相關(guān)進(jìn)度情況，記者從法院方面確認(rèn)，該案件審理結(jié)束，并已當(dāng)庭宣判。
4月15日，據(jù)公開(kāi)資料，一份開(kāi)庭公告顯示，案件案由為“非國(guó)家工作人員受賄罪、對(duì)非國(guó)家工作人員行賄罪”，案號(hào)為（2024）浙07刑初1號(hào)，已于3月27日開(kāi)庭，開(kāi)庭法院為浙江省金華市中級(jí)人民法院，被告為蔡嵩松、曲泉儒、董博雄。據(jù)多家媒體報(bào)道，這位蔡嵩松即是昔日“頂流”明星基金經(jīng)理蔡嵩松。
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶梳理蔡嵩松曾經(jīng)執(zhí)掌的基金發(fā)現(xiàn)，凈值普遍出現(xiàn)大幅下跌，旗下的重倉(cāng)股回調(diào)較大。
諾安成長(zhǎng)連年虧損
公開(kāi)資料顯示，蔡嵩松學(xué)歷為計(jì)算機(jī)博士，擁有4年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾先后任職于中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所（專(zhuān)攻芯片設(shè)計(jì)）、天津飛騰信息技術(shù)有限公司、華泰證券(601688)。2017年11月加入諾安基金任計(jì)算機(jī)行業(yè)研究員，專(zhuān)攻科技板塊及其相關(guān)行業(yè)研究，對(duì)TMT領(lǐng)域有深刻了解。
2019年至2020年的科技大牛市，讓蔡嵩松聲名鵲起，被市場(chǎng)譽(yù)為“芯片博士”。不過(guò)，成也半導(dǎo)體敗也半導(dǎo)體。隨著半導(dǎo)體市場(chǎng)劇烈調(diào)整，蔡嵩松旗下5大基金凈值暴跌，2022年凈值均下跌超20%。其中2022年諾安成長(zhǎng)混合大跌40.04%，股票投資虧損近28億元；2023年虧損26.01億元。
54只昔日重倉(cāng)股回調(diào)超50%
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，蔡嵩松執(zhí)掌過(guò)的基金曾經(jīng)重倉(cāng)過(guò)的股票合計(jì)有近百只，只有18只個(gè)股不屬于TMT行業(yè)，占比不足兩成。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，以2023年年底收盤(pán)價(jià)相比2019年以來(lái)的高點(diǎn)看，多達(dá)54只個(gè)股回調(diào)超50%，占比超過(guò)一半。
具體來(lái)看，思瑞浦、聞泰科技(600745)、滬硅產(chǎn)業(yè)、億華通、衛(wèi)寧健康(300253)、青農(nóng)商行(002958)、芯原股份等個(gè)股去年年底收盤(pán)價(jià)較2019年以來(lái)高點(diǎn)均回調(diào)超70%。其中，思瑞浦去年年底收盤(pán)價(jià)146.3元，相比高點(diǎn)回調(diào)超76%，居首。該股今年以來(lái)繼續(xù)下跌，累計(jì)跌幅接近39%，股價(jià)頻頻創(chuàng)出歷史新低。
半導(dǎo)體行業(yè)周期回暖在即
蔡嵩松在2023年先后卸任多只產(chǎn)品，“芯片博士”或許將在A股市場(chǎng)銷(xiāo)聲匿跡。不過(guò)，半導(dǎo)體行業(yè)似乎開(kāi)始走上周期回暖之路。
光大證券研報(bào)顯示，2024年一季度電子行業(yè)整體業(yè)績(jī)逐步復(fù)蘇，XR、激光器和半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)亮眼。2024年一季度全行業(yè)（A股）642家公司（以申萬(wàn)電子、中信電子、長(zhǎng)江電子三個(gè)指數(shù)成分股作為光大證券(601788)電子行業(yè)樣本）歸母凈利潤(rùn)為368.3億元，同比增長(zhǎng)39.8%。把電子行業(yè)分為23個(gè)子行業(yè)，其中，2024年一季度歸母凈利潤(rùn)增速排名前三的子行業(yè)為XR供應(yīng)鏈（2024年一季度歸母凈利潤(rùn)為4.6億元，同比增長(zhǎng)180%）、激光器供應(yīng)鏈（2024年一季度歸母凈利潤(rùn)為18.7億元，同比增長(zhǎng)92%）、半導(dǎo)體（2024年一季度歸母凈利潤(rùn)為69.6億元，同比增長(zhǎng)74%）。
國(guó)盛證券研報(bào)顯示，2023年11月以來(lái)，全球半導(dǎo)體持續(xù)同比正增長(zhǎng)，半導(dǎo)體行業(yè)逐步進(jìn)入上行周期。國(guó)盛證券認(rèn)為，周期回暖和AI終端創(chuàng)新將是今年消費(fèi)電子的主要演繹方向，維持對(duì)消費(fèi)電子及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的樂(lè)觀觀點(diǎn)。
據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)出今年業(yè)績(jī)有望大增的低估值半導(dǎo)體股票。數(shù)據(jù)顯示，5家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、一致預(yù)測(cè)今年凈利增速超30%且滾動(dòng)市盈率低于50倍的半導(dǎo)體企業(yè)，合計(jì)有19只。其中，半導(dǎo)體行業(yè)龍頭北方華創(chuàng)(002371)年內(nèi)漲幅超過(guò)27%，居首。
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校對(duì)：王朝全
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