繼去年度凈利潤(rùn)同比下滑將近八成后，進(jìn)入今年，澄天偉業(yè)(300689)的業(yè)績(jī)依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)，盈利仍大幅下滑。澄天偉業(yè)近日披露的2024年中報(bào)，顯示今年上半年，歸母凈利潤(rùn)同比下滑將近九成，主業(yè)盈利同比由盈轉(zhuǎn)虧；同時(shí)，營(yíng)收下滑將近三成，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額同比砍半。從業(yè)務(wù)來(lái)看，上半年，澄天偉業(yè)的核心主業(yè)智能卡產(chǎn)品營(yíng)收縮減兩成，而新拓展業(yè)務(wù)半導(dǎo)體產(chǎn)品繼續(xù)虧損，毛利率已從去年度的-3.05%下滑至-116.47%。
值得留意的是，澄天偉業(yè)上市以來(lái)，其提交的七份年報(bào)顯示歸母凈利潤(rùn)整體下滑八成，核心產(chǎn)品智能卡銷量整體減少了4億張。其中，2023年度，智能卡銷量同比下滑30%以上、為上市后該產(chǎn)品銷量的歷史最大降幅。
半年度盈利暴跌
核心主業(yè)營(yíng)收進(jìn)一步縮減
去年度，澄天偉業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑將近八成，扣非凈利潤(rùn)錄得虧損。進(jìn)入今年，澄天偉業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑的態(tài)勢(shì)依然未改。
據(jù)澄天偉業(yè)近日披露的2024年半年度報(bào)告，其營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)、歸母扣非凈利潤(rùn)同比增速分別錄得：-27.90%、-89.01%、-124.21%。其中歸母扣非凈利潤(rùn)錄得虧損229.15萬(wàn)元，而上一年同期錄得盈利將近1000萬(wàn)元。
其中，2024年一季度，澄天偉業(yè)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)、歸母扣非凈利潤(rùn)增速分別錄得：-45.40%、-107.47%、-140.40%。
從主業(yè)盈利來(lái)看，澄天偉業(yè)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度虧損，即2023年第三季度、2023年第四季度、2024年第一季度、2024年第二季度分別虧損：422.18萬(wàn)元、747.91萬(wàn)元、213.26萬(wàn)元、15.88萬(wàn)元。
除了短期盈利大幅下滑外，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，澄天偉業(yè)的盈利增速波動(dòng)明顯。并且，從2017年上市至2023年度，澄天偉業(yè)的歸母凈利潤(rùn)整體亦大幅下滑，即從5290.49萬(wàn)元下滑至891.76萬(wàn)元，整體下滑83.14%；同期，毛利率從35.16%下滑至17.26%。
從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，澄天偉業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)智能卡和提供金融IC 卡卡基制造服務(wù)，其中，智能卡業(yè)務(wù)（包括電信SIM卡、金融IC卡、證照ID卡等）是公司的核心業(yè)務(wù)，也是公司收入與利潤(rùn)的主要來(lái)源。筆者注意到，澄天偉業(yè)七年間凈利潤(rùn)大降八成、毛利率砍半背后，其核心產(chǎn)品智能卡的銷量明顯縮減。
數(shù)據(jù)顯示，2017年-2023年，澄天偉業(yè)的智能卡銷量分別錄得：11.59億張、13.27億張、11.96億張、10.60億張、10.52億張、10.88億張、7.59億張，即七年間整體減少4億張、整體下滑34.51%。
對(duì)于2023年度業(yè)績(jī)的大降，澄天偉業(yè)解釋稱，2023年度，受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行，公司主要產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域需求不及預(yù)期，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響。另外，在該年度的業(yè)績(jī)預(yù)告中，澄天偉業(yè)另提及，附加值較高的產(chǎn)品如金融IC卡訂單量同比減少。
需要注意的是，澄天偉業(yè)的智能卡制造業(yè)務(wù)，從海內(nèi)外占比來(lái)看，最近三年，海外營(yíng)收占比更高，其中2023年度海外營(yíng)收占比超60%，不過(guò)海外的毛利率明顯低于國(guó)內(nèi)：以2023年度為例，國(guó)內(nèi)、海外的毛利率分別錄得：21.15%、14.99%。
對(duì)于海外市場(chǎng)，澄天偉業(yè)表示，公司有海外成功設(shè)廠與研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，分別在印度新德里和印度尼西亞的雅加達(dá)已設(shè)立了研發(fā)生產(chǎn)基地，基于海外業(yè)務(wù)布局優(yōu)勢(shì)，公司將繼續(xù)加大海外業(yè)務(wù)投資。
而面對(duì)整體智能卡銷量的明顯下滑，澄天偉業(yè)在2023年度的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，在智能卡方面，持續(xù)提升硬件與服務(wù)的市場(chǎng)份額。利用成熟管理運(yùn)營(yíng)海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)尋找投資服務(wù)海外客戶的機(jī)會(huì)，繼續(xù)堅(jiān)持拓展海外市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局；對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司將努力爭(zhēng)取與四大運(yùn)營(yíng)商直接合作，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司占據(jù)更加主動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)地位。
然而，今年上半年，澄天偉業(yè)繼續(xù)錄得盈利大幅下滑，核心產(chǎn)品營(yíng)收繼續(xù)縮減的業(yè)績(jī)。未來(lái)，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商能否提供新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，有待下一份財(cái)報(bào)的檢驗(yàn)。根據(jù)澄天偉業(yè)近日回復(fù)投資者內(nèi)容，公司于2024年開始參與國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的招投標(biāo)，開始對(duì)國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商直接進(jìn)行智能卡等產(chǎn)品的合作，并成功中標(biāo)聯(lián)通2024年公眾卡采購(gòu)項(xiàng)目，贏得首次與國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的合作。
新增長(zhǎng)點(diǎn)消退？
半導(dǎo)體產(chǎn)品繼續(xù)虧損
從最近五年來(lái)看，澄天偉業(yè)的凈利潤(rùn)在2020年、2021年連續(xù)兩年下滑；同期，其智能卡銷量同比均下滑。基于智能卡的業(yè)績(jī)地位，面對(duì)其銷量的下滑，澄天偉業(yè)亟需尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
在2022年度報(bào)告中，半導(dǎo)體產(chǎn)品首次出現(xiàn)在澄天偉業(yè)的“占公司營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 10%以上的行業(yè)、產(chǎn)品、地區(qū)、銷售模式的情況”明細(xì)表中。
澄天偉業(yè)表示，公司進(jìn)一步實(shí)施“延伸產(chǎn)業(yè)鏈、拓展新領(lǐng)域”的發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以半導(dǎo)體研發(fā)設(shè)計(jì)、封裝生產(chǎn)中心作為引擎，進(jìn)一步在數(shù)字能源、物聯(lián)網(wǎng)、信息安全等領(lǐng)域擴(kuò)充產(chǎn)品線，搭建半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)，拓展公司芯片產(chǎn)品的新應(yīng)用領(lǐng)域；實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
當(dāng)年度，澄天偉業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比均大幅增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)26.39%、150.79%。其中，半導(dǎo)體產(chǎn)品貢獻(xiàn)了13.67%的營(yíng)收、營(yíng)收同比增長(zhǎng)32.14%，毛利率錄得6.62%、同比增加2.55%。
然而，進(jìn)入2023年后，半導(dǎo)體產(chǎn)品開始轉(zhuǎn)入虧損。2023年，澄天偉業(yè)的半導(dǎo)體產(chǎn)品營(yíng)收同比下滑33.49%、毛利率錄得-3.05%，產(chǎn)能利用率從上一年度的18.03%下滑至10.86%。
而今年上半年，其半導(dǎo)體產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)一步惡化。即報(bào)告期內(nèi)，半導(dǎo)體產(chǎn)品營(yíng)收同比下滑90.88%，毛利率錄得-116.47%、同比減少121.94%。
令人疑惑的是，今年上半年，其半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率僅有2.35%同比減少8.51%，營(yíng)收大幅下滑，直接材料成本同比減少90%以上的基礎(chǔ)上，該產(chǎn)品的直接人工成本卻同比提升了40%以上。
而從其他產(chǎn)品來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，智能卡產(chǎn)品營(yíng)收同比下滑24%以上，其直接人工成本下滑30%以上；引線框架產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)1,213.33%、產(chǎn)能利用率提升31.86%背景下，其直接人工成本增長(zhǎng)5,275.16%。
澄天偉業(yè)還在報(bào)告中指出，今年上半年，半導(dǎo)體產(chǎn)品產(chǎn)銷量下降。那為何直接人工成本反倒同比大幅提升？筆者還注意到，在2023年度報(bào)告中，對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)品營(yíng)收下滑三成、產(chǎn)能利用率同比下滑7%以上，澄天偉業(yè)解釋稱，主要系訂單量下降致使材料成本下降，生產(chǎn)人員增加，設(shè)備達(dá)到使用狀態(tài)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)計(jì)提折舊增加。
從今年半年度報(bào)告來(lái)看，澄天偉業(yè)的核心產(chǎn)品智能卡業(yè)績(jī)收縮的同時(shí)，其新拓展業(yè)務(wù)即半導(dǎo)體產(chǎn)品繼續(xù)虧損。未來(lái)，該兩大業(yè)務(wù)將如何發(fā)展，備受投資者關(guān)注。
在2023年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，澄天偉業(yè)表示，公司將審慎把握行業(yè)趨勢(shì)，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，堅(jiān)持以公司產(chǎn)能規(guī)模與現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)的智能卡業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，繼續(xù)鞏固和提升傳統(tǒng)智能卡業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)優(yōu)化智能卡產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，不斷滿足客戶的多樣化需求，在持續(xù)提升該業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額的同時(shí)，穩(wěn)健地對(duì)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)、信息技術(shù)業(yè)務(wù)投入資源，積極響應(yīng)國(guó)家新型工業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略，密切關(guān)注公司產(chǎn)品在 5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、汽車電子前沿領(lǐng)域下的新技術(shù)、新市場(chǎng)、新場(chǎng)景應(yīng)用。實(shí)現(xiàn)智能卡業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)之間的平衡發(fā)展。
二級(jí)市場(chǎng)方面，上述半年度業(yè)績(jī)報(bào)告披露后的首個(gè)交易日即8月22日，澄天偉業(yè)當(dāng)天收漲7.15%；8月23日，澄天偉業(yè)股價(jià)盤中一度下跌7%以上。
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